项目融资融资模式3 PPT课件.ppt

第三章项目融资的模式
BOT项目融资方式
ABS项目融资方式
案例分析
其他融资方式
选择融资模式考虑要素
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要素之一:如何实现有限追索
实现有限追索是设计项目融资模式最基本的原则;
取决于项目所处行业的风险系数、投资规模、投资结构、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力等多方面因素。
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东北地区首例有限追索项目融资
中国银行辽宁省分行、上海浦东发展银行大连分行、
鞍钢新轧—蒂森克虏伯镀锌钢板有限公司在大连举行
。此次签署
的合作项目,目标瞄向了国内日益增长的高品质热镀
锌板尤其是汽车用热镀锌板市场。
美元,股东双方各注资3000万美元,总投资与注资差
额部分由中行辽宁省分行牵头组织银团提供。项目担
保采用有限追索项目融资方式,以项目本身形成的资
产和现金流作抵押,项目发起人在以自身股权质押之
外,不提供连带保证责任,但在合资公司运营的不同
阶段均提供适当的资金和技术支持。据了解,这一银
团有限追索项目融资,在东北地区尚属首例。
案例
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要素之二:如何实现分担风险
保证投资者不承担项目的全部风险责任是项目融资设计的第二条基本原则;
关键在于如何在投资者、贷款银行以及其他第三方之间有效的划分项目的风险;
项目在不同阶段的风险可以通过合理的融资结构设计进行分散。
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深圳市支持中小企业发展计划
案例
国家开发银行深圳分行2005年3月曾与深圳市委
政研室探讨金融合作事宜,国开行通过担保机构
对深圳民营及中小企业贷款,其实际贷款规模与
深圳市政府财政资金投放比为20:1,即市财政
每年投放1亿元,国开行深圳分行贷款20亿元。
合作时间为5年,这意味着国开行将安排100亿元
的专项资金。但目前该计划暂时处于讨论、协商
阶段,其原因一是协议中的风险分担机制尚未达
成共识,二是深圳一些商业银行也在参与竞争。
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要素之三:如何降低成本
主要是考虑如何有效利用税法对企业税务亏损结转问题的规定来降低投资成本和融资成本;
从投资结构和融资结构两个方面着手。
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要素之四:如何实现完全融资
任何项目投资都需要投资者注入一定的股本资金作为对项目开发的支持;
与传统的公司融资相比,股本资金的注入方式更为灵活;
可以以担保存款、信用证担保等形式出现,达到投资者百分之百融资的要求。
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要素之五:如何处理项目融资与市场安排之间的关系
长期市场安排是实现有限追索项目融资的一个信用保证基础;以合理的市场价格从投资项目中获取产品是投资者从事投资活动的主要动机;
能否确定和如何确定项目产品的公平市场价格对借贷双方来说都是比较重要的问题。
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要素之六:如何保证近期融资与远期融资相结合
通常投资者选用项目融资是一种短期的战略选择,会根据各种因素的变化来选择是保持还是改变这种选择;
重新融资的问题经常出现,所以在结构设计的时候应该作为一个考虑的因素。
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