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趋势理论---艾略特波浪理论
波浪理论是由Nalph Nelson Elliott在1938年所提出的,他将市场上的价格趋势型态归纳出几个不断反复出现的型态。波浪理论就是研究价格趋势型态种类的最完整研究。
Elliott发现不论趋势的层级大小,均遵循着一种五浪推动三浪调整的基本节奏,五浪的上升趋势可分为三个推动浪(impulse wave)以及二个修正浪(corrective wave),三个推动浪分别为第1、3及5浪,修正浪(调整浪)则为第2及第4浪;三浪下降趋势浪则分为a、b、c三浪。上升及下降的这八个波浪形成一个完整周期,而且这样的周期将不断的反覆持续,并且这八个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度,从而形成各种大小的波浪,每一个浪都可包含了更小规模的波动,并且每一个波浪也都被另一个更大刻度的波浪所包含。
在空头市场中,波动的型态呈现同样的型态走势,只是形状上下相反。上方右图的(a)(b)二浪,就是由八个次级浪所构成。
意义
1、波浪理论的基础是建构在归纳过去的价格行为而产生的,其更根本的哲理在于人类的欲念古今皆然,以致于历史现象将不断的重复,使得波浪理论持续有效。然而,艾略特将波浪理论基植于费浪纳奇数列的发展。所谓费浪纳奇数列,A1, A2, ..., An, ...,...,其产生规则为:An=An-2 + An-1。所以其数列排列为: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......其中,5+3的数字正是波浪理论的推动浪及修正浪的浪数。
2、浪的型态分类:上述波浪的构成为其最简化之基本理论。一般而言,在时间刻度较小的观察期中,波浪的型态会依循基本规则进行,但在时间刻度拉大时,波浪会有变异的型态出现。因此在整个实际的情况中,价格走势的型态远比上述的简单八浪复杂许多。波浪的变异型态,在推动浪与修正浪时的状况不同,推动浪的变异型态较单纯,而修正浪的变异型态则较复杂。在了解浪的变异型态之后,所有实际市场上的波浪型态均将离不开其中的变化。观察波浪的变异型态,可分为推动浪的变异型态及修正浪的变异型态。由于推动浪是主趋势的方向,因此其浪形较为明显易辨别,但修正浪则较不易清楚辨识和分割。
3、推动浪的变异型态
(a)推动浪具有延伸型态,且在每个周期中,三个推动浪中大多会有一浪且仅有其中一浪会出现延伸浪。所谓浪的延伸型态,是指波浪发生了拉长或放大的情况,使得其中的次级浪-延伸浪的规模大小与原级浪的规模相当,使得原级浪的浪数可能看起来会由5个变成9个浪。推动浪的延伸,常发生在第三浪,但第一及第五浪亦可能发生延伸浪。且在第(5)浪发生的延伸浪具有重要的特性,即在随后的(a)浪修正将以次级浪第2浪为其修正幅度,而(c)浪修正将以第(4)浪为其修正幅度。
(b)第五浪可能会出现失败(failure)型态。当第5浪的高点未能突破第3浪的高点时,便称之为第5浪失败型态。这个型态象征着原有的型态的弱势,隐含着市场的趋势即将反转。
(c)终结三角形:第5浪可能以一个楔形(wedges)或是一个扩张三角的型态出现,并且每个浪都可细分为三浪的3-3-3-3-3型态。而这种型态亦可能发生在c浪,都是加速赶底,并且为下一个反转趋势作准备的意味。
4、修正浪的变异型态与推动浪的型态相比较,修正浪的变异型态更为复杂,或是更不易辨识。一般而言,修正浪的变异型态包括了锯齿型态(zigzag)5-3-5、平台型态(flat)3-3-5、三角型态(triangles)3-3-3-3-3及前三种的混合型。
(a)锯齿型态(zigzag)
锯齿形态为基本形态,波浪结构为5-3-5(数字分别代表构成A-B-C三浪的小浪数目)。这种型态的主要特征,为b浪的浪峰明显低于a浪的起始点(指多头市场而言),这样的型态显示市场的趋势明显(见图)。当一个锯齿型态并未达到市场的目标位置时,经常会重复发生锯齿型态,而重复的次数可能至2次之多。在双重或三重锯齿型态中,各次型态间会以一个任意的三浪所隔开。
(b)平台型态(flat)
它的浪动可细分为3-3-5。这种型态的形成,主要原因是由于市场的多头力道强劲,以致于无法将A浪及C浪拉回太深。而C浪至略低于A浪位置时,整个修正浪便将告一段落了。而空头市场的平台整理型态与多头市场相同,只是呈现上下相反的情况。
(c)三角型态(triangle)
这个型态的浪动为3-3-3-3-3的五浪形式,每一个浪都以三个小浪组成。这种型态最常发生在B浪或第4浪修正时,第2浪则较少形成三角型态。这个型态的特色是,在分别延伸每个浪峰及每个浪谷的直线时,将型成一个三角形,而二条线的交会点,将是市场走势发生变化的关键点。依照二条线所呈现的斜率关系,可将三角型态分为上升三角型态、下降三角型态、收缩型态及扩