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格力地产公司股票投资分析报告
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一、宏观分析
(一)经济形势分析
1、经济周期分析(GDP)
由于长期的计划经济体制的影响,我国经济增长具有资源约束型特征。投资作为关键的投入要素,自然是引起经济周期波动的主要因素。房地产经济是国民经济的一部分,因而过度投资同样是房地产经济波动的重要原因,且具有三个特点。
(1)在投资饥渴症影响下的投资冲动。
(2)房地产投资在时间上的集中性、物业类别及其定位上的同质性。
(3)房地产有效需求严重不足。
2009年上海房地财政近千亿元,占财政总收入25%;2008年浙江省GDP的21486(亿元),(亿元),%。(万元),%。现今珠海GDP增长18%,房价增长39%。
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2、货币政策分析

近年来,我国部分地区房地产价格上涨过快,市场上出现泡沫的论断不断增多,中央政府以及各级地方政府纷纷出台各种措施,实施宏观调控,力图控制房地产价格的不合理上扬。
在房地产经济系统中,房地产价格是房地产市场运行情况的集中表现,利率是一个外生变量。用于房地产开发的主要资金多数来源于银行贷款,利率的高低直接影响房地产开发的成本及其利润。而由于利率杠杆具有灵活性、有偿性、间接性的特点,杠杆作用比较灵活,对经济的调节作用比较强,更适用于对市场经济的调节,它在房地产经济波动中起着独特的传导作用。利率的变动势必对资金投入巨大的房地产投资的影响很大,因此,利率的变动可以对房地产价格起到一定的调节作用。而通货膨胀实质上指社会总需求大于社会总供给(供远小于求)。供远小于求,通价地讲,就是指供求关系的严重失衡就会导致钱不值钱,什么都贵,而且你今天不买,明天要么买不到,要么要更多钱才能买到。
通货膨胀的发生,必然会导致房价的上涨。
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3、财政政策分析
2010年以来,中国经济继续回升向好,工业生产强力反弹,国内需求强劲,三大动力协调性增强,经济发展总体上呈“高增长、低通胀”的良好态势。由于发达国家经济复苏乏力、新兴经济体增长动力减弱,2011年世界经济形势复杂多变,难言乐观。作为我国“十二五”的开局之年,在外需疲弱、政策调控和成本上升等因素的影响下,2011年我国经济总体上谨慎乐观:预计全年GDP增长9%左右,比2010年回落约1个百分点;%左右,略高于2010年。宏观政策总体趋于稳健,财政政策更加强调结构调整和“包容性增长”,货币政策趋于中性,更加强调管理通胀预期,加强与财政政策的配合,利率、汇率微有上升。经济运行总体上依然呈“高增长、低通胀”态势.。
2011年我国经济将由政策刺激下的快速回升转入稳定增长阶段。
重点有以下内容:
(一)实施积极的财政政策和稳健的货币政策
(二)财政政策重在“调结构”和“稳增长”
(三)货币政策转向“稳健”或“中性”,货币信贷回归常态
(四)完善人民币汇率形成机制,避免剧烈波动
(五)坚持房地产调控政策方向不动摇、力度不放松
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二、行业分析
(一)行业发展优势和前景分析
格力地产公司是一家以信息产业为主的高科技上市公司,主要从事计算机硬件产品的开发、生产和销售、应用软件的开发销售、系统集成、智能建筑、数码社区、移动通讯等多项业务,是西北地区最有影响的高科技企业之一。目前拥有遍布全台,十几家专业化公司,1个信息技术研究院。公司经过资产整合,退出了原先拥有的批发及零售贸易业务,并开始涉足房地产和高速公路业务。
(1) 增发概念:2010年11月11日,"超精细钢丝"产能。
(2)公路运输: 万元。
(3)重组题材:公司原控股股东西安海星科技投资控股(集团)有限公司经与珠海格力集团公司协商,海星集团决定将其持有的本公司6000 万股股份(%)以协议方式转让给格力集团(该转让股份已于2007 年12 月28 日完成了过户登记手续),格力集团成为本公司的第一大股东,在此前提下,,公司将除部分不动产之外的资产全部置出,格力集团将其全资拥有的两家从事房地产业务的公司的100%的股权置入公司,将公司的主营业务变更为房地产开发和经营。
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(二)证券市场形势分析
大盘分析
报告期内,公司实现营业收入 115,748万元,比上年增长 %;实现利润总额 20,527万元,比上年减少 %;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 12,924万元,比上年增