近年来,随着我国居民的个人可支配资产快速增长,居民个人理财需求多样化和个人金融资产多元化的格局逐步形成,个人理财业务获得了较快的发展。然而,2008年下半年国际金融危机的爆发,使理财业务陷入了前所未有的困境,并暴露出一系列亟待规范的问题。研究和解决这些问题,对于保证和促进个人理财业务的健康发展,具有十分重要的意义。
一、我国商业银行个人理财业务的发展概况
商业银行的个人理财业务是指商业银行通过为特定目标客户提供财务分析、投资顾问、资产管理等一系列专业化服务,来实现客户财务目标和自身盈利目标,从而满足客户对投资回报与风险的不同要求的综合性金融活动。个人理财业务具有批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定等优势,在商业银行发展中占据着重要位置,并成为发达国家很多大商业银行的主导产品和重要的收益来源及利润增长点。
我国个人理财业务在发展初期结构通常较为简单,多与利率、汇率等基础标的挂钩。在1995 年,招商银行推出“一卡通”,国内首项出现以客户为中心的个人理财产品。从 2001 年开始,“金融理财”成为国内零售银行营销的主题,但由于受到利率管制等因素的影响,银行理财业务发展较慢。近年来随着利率管制的逐步放松,银行首先推出的是外汇理财业务,而规范的人民币理财业务直到 2004 年 9 月才由光大银行正式推出。进入2006年后,随着全球股票市场、商品市场“大牛市”行情的进一步演化,各家银行相继推出了与股票、指数、商品价格等标的挂钩的理财产品。在2008年下半年的金融危机使得国内蒸蒸日上的个人理财市场深受打击。而近期央行发布统计数据显示,,。资金活期化趋势加速使得商业银行的个人理财市场开始回暖。
近年来由于市场变化,个人理财产品也在不断的创新。目前国内银行发售的理财产品可以分为货币市场类(投资于票据、债券等)、资本市场类(申购新股、基金优选、股票组合、私募股权投资)、信贷资产类、结构类(与黄金、汇率、利率、商品等挂钩的结构性产品)、QDII。由此可以看出,个人理财业务作为商业银行业务发展新的利润增长点,对改善银行资产结构、提高资产质量、优化银行收入结构、降低经营风险等方面有着重要的意义。
二、我国商业银行个人理财业务存在的问题
(一)分业经营金融体制的制约
从 1993 年起,我国实行的是分业经营的金融政策与体制,银行、证券与保险行业都是严格分开经营的。
银行不能自办证券、保险、基金等业务,只能代理代销证券公司、保险公司、基金公司的产品,无法参与设计和改变这些产品的市场定位、营销和服务方式,这种状况大大制约了我国银行开展个人理财业务的空间,导致了银行无法开发出大量系列化的金融合作和金融组合产品,无法满足客户多样化的理财需求。在目前分业经营的背景下,商业银行理财的内容和形式也局限于传统的银行存贷款业务、银行卡业务、外汇业务以及部分银行代理保险、证券、基金产品等的简单组合,利润空间有限,金融创新的空间也大大受到了限制。所以目前国内各商业银行推出的个人理财业务离客户的要求还有不小的距离,等待政策层面的变化已成为业内普遍的心态。
(二)银行理财产品研发的透明度不够
银行作为理财产品的设计者和发行者,最根本的就是要解释清楚个人理财产品募集到的资金将投放于哪个市场,具体投资于什么
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