深高速——规范的虚拟期权激励.ppt

深圳高速公路股份有限公司是经国家经济体制改革委员会体改深【1996】185号文批准,由新通产实业开发(深圳)有限公司(原名深圳市高速公路开发公司)、深圳市深广惠公路开发总公司、广东省路桥建设发展公司发起成立的股份有限公司,正式成立于1996年12月30日,。
1997年3月在香港发行境外上市外资股(H股),并于同年3月12日在香港联合交易所有限公司挂牌上市(代码0548);2001年12月发行人民币普通股(A股)(代码600548)。
公司背景:
股本结构:
截止2004年3月8日,该公司的总股本为218070万股,股本结构为:未上市流通股份126820万股,其中国家股65478万股,国有法人股61342万股;上市流通股份91250万股,其中流通A股16500万股,流通H股74759万股。
深高速——规范的虚拟期权激励
深高速——规范的虚拟期权激励
第一阶段:2001年首次推出模拟股票期权计划-初步探索
受权人(承权人)
深高速董事及中高级管理人员,公司总部或外派的主要管理人员和主要业务骨干人员,共计42人。
受权股票额度
设有预留机制。,。
授权价格
以H股和A股为参照。市场加权平均价有折扣(90%)。行权价与行权时公司兑付价格均以H股和A股综合计算,以反映香港国际价格的H股价格为主,占60%比重,以中国证券市场的A股为辅,占40%比重。
授予价格为授予日前五个交易日本公司流通股票在交易市场的收市价平均值的90%。
行权价格
行权价格为被授予人提出书面申请的第6个交易日起的5个交易日内本公司流通股票在交易市场的收市价平均值。
行权利得计算
承权人行使本期权时,公司将计算行权价格与授权价格的差价乘以行权的股票数量,扣除所得税后由公司支付给本期权的承权人。计算期权价格时,取H股价格和A股价格的代数和,,期权每推后一年行使,行权价格与授权价格的最高限制额增加15%。
行权时间
,第一年不行使,第二、第三、第四年的行权比例累计不超过其被授予期权总数的25%,50%和75%。
、中报、季报公布之后的第3个交易日起的2个月时间之内提出行权申请。
深高速——规范的虚拟期权激励
第二阶段:2003年10月30日调整虚拟期权激励计划——趋向规范
1、暂停
在前两年的模拟股票期权激励计划实施过程中,深高速逐渐发现了这一计划似乎并未能起到应有的激励作用。主要存在两点问题:
(1)虚拟期权的授予标准是以职务高低来衡量,而不是以业绩来考核,由此管理人员业绩与受权额度没有直接关联,管理者的积极性难以调动起来;
(2)公司独立董事作为董事会非执行人员,接受期权形式的奖励,违背了独立董事的独立性,不利于他们站在客观、公平的立场上为公司提出中肯的建议和意见。
2、调整
2003年10月30日,深高速公司经2003年度临时股东大会决议, 该公司暂停行使从2003年3月16日起可以提出行权的模拟股票期权,同时对原有《模拟股票期权计划》进行调整。
深高速——规范的虚拟期权激励
第二阶