中小企业发展与融资问题研究(1).doc

中小企业发展与融资问题研究
(450051 郑州,中原区,桐柏路90号 2号楼1 单元北, 林宗园)
摘要:大量的中小企业在中国入世后,为了企业的更快,更好的发展,以便在日趋激烈的市场竞争中占有一席之地,企业融资问题也更加突出。通过对中小企业的融资现状及造成融资困难的因素进行深入的剖析,并在此基础上讨论,用以解决中小企业融资困境方面的一些对策。
关键词:融资融资渠道资本解决对策
改革开放以来,民营中小企业在我国经济中的地位日益重要。据有关资料显示:目前我国中小企业已超过800万家,占我国企业总数的99%以上,其工业产值、实现利税和出口总额分别约占全国的60%、40%和60%。但是,尽管如此,中小企业在其成长的过程中仍困难重重,其中融资难的问题则一直是中小企业成长前进中的桎梏。这一类企业多半是企业规模仍属中小企业的合作企业或有限责任公司或股份有限公司,他们在创业时以及企业在日后的运行和发展时所需资本金和周转性的流动资金较多,单靠企业的发起者、创办者自身的财力不足以承受,需要从金融市场融资。这一类中小企业从创办企业的风险的角度又分为两类:一类是风险较小的企业,另一类是风险大的企业,后一类企业大多是高科技企业,因为高科技产品的研制、开发和投入生产、开拓市场有巨大风险,可能成功,也可能失败。这两类企业的融资问题也有不同。中小企业融资问题是指需要从金融市场融资的那些企业而言的。实际上,除了不需要从金融市场融资的那部分中小企业外,不同类别的中小企业的融资方式和渠道以及在融资中需要解决的问题是不一样的。
目前,需要从金融市场融资的中小企业的融资渠道和融资方式有两个:从银行或证券市场的渠道以债权的方式融资和从证券市场或其他非银行的渠道以股权的方式融资(这两种融资渠道和融资方式,虽然大企业也利用,但中小企业在利用中要解决一些特殊问题)。

一、从银行以债权方式融资
银行本应是中小企业融资的重要渠道。在美国,37%的小企业从商业银行获得融资,其余资金的供给者是金融公司、租赁公司和非金融机构。1996年美国商业银行的企业贷款总额中,%。在德国,中小企业的短期融资有3个渠道,即银行、卖方信贷、融资租赁,而长期融资几乎都靠银行贷款。在我国,银行一般不大愿意给中小企业贷款,这是因为,第一,中小企业数量众多,企业的情况千差万别,企业要求贷款的数额小,给中小企业贷款会大大增加银行的业务量和经营的成本,往往得不偿失;第二,中小企业难以向银行提出贷款的担保,银行对它们缺乏信任,特别是那些国有大银行不愿意找这种麻烦。这是中小企业在向银行借款时普遍遇到的困难。即使大银行愿意开展向中小企业贷款的业务,为偿付贷款成本,它们的贷款利率也要比给大企业的贷款利率高(按中国人民银行的规定,可以高2个百分点),这对中小企业来说自然加大了融资成本。为减少向中小企业贷款的风险,银行在向中小企业贷款时往往还设置了繁杂苛刻的规定、限制和手续,这同样会加大其融资成本。另外,中小企业一般也不愿意让外人了解企业的情况,不愿接受银行要求的对其信用状况的调查。在这种情况下,中小企业把从国有大银行借款视为畏途。能不借就不借。
目前,解决的办法是,在大银行中设立专门为中小企业贷款的部门。这固然是个可行办法,但除此以外还应该设立专门为中小企业融资服务的银行。例如德国有遍布全国的储