财务学习管理分章节学习练习带答案.doc

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C、等于1000元D、无法计算某企业借入资金60万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业向银行需贷款数额为(C)A、60万元B、72万元C、75万元D、、商业信用方式筹集资金只能是(B)A、银行信贷资金 B、其他企业资金C、居民个人资金D、企业自留资金4、在以下筹资方式中,成本最高的是(D)A、债券B、银行借款C、优先股D、普通股。。5、银行信贷资金只能是通过(D)方式取得。A、吸收直接投资B、发行债券C、发行股票D、银行借款6、采用商业信用方式筹集资金,其主要缺点是(A)A、使用期限较短B、限制条件太多C、筹资成本太高D、筹资风险太大。7、债券票面上不标明利率,按债券面值折价出售,到期按面值归还本金的债券成为(C)A、浮动利率债券B、收益债券C、无息债券D、信用债券四、判断题1、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。(√)2、筹资手续费与资金成本成正比,与可利用资金成本成反比。(×)五、计算分析题1、盛荣公司的银行借款100万元,借款期限1年,银行利率10%。(1)、如果银行规定的补偿性余额比率为20%,公司实际利率多少?(2)、如果银行规定采用贴现法计算利息,公司实际利率多少?(3)如果公司可在两种方法中选择,应选哪种?(6分)71)实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)=10%/(1-20%)=%2).实际利率=名义利率/(1-名义利率)=10%/(1-10%)=)通过利率计算,%为好,某公司拟采购一批零件,价值5400元,供应商规定的付款条件如下:立即付款,付5238元,第20天付款,付5292元,第40天付款,付5346元,第60天付款,付全额,每年按360天计算。要求:回答以下互不相关的问题:(8分)假设银行短期贷款利率为20%,计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。2)假设目前有一短期投资报酬率为15%,确定对该公司最有利的付款日期和价格。1)立即付款:折扣率=(5400-5238)/5400=3%20天付款,折扣率=(5400-5292)/5400=2%40天付款,折扣率=(5400-5346)/5400=1%付款条件可以写为3/0,2/20,1/40,N/60立即付款,机会成本=[3%/(1-3%)]×[360/(60-0)]=%20天付款,机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(60-20)=%40天付款,机会成本=[1%/(1-1%)]×[360/(60-40)=%应选择60天付款。2)因为短期投资收益率15%比方其现金折扣低,所以应选择20天付款。第五讲资金成本一、名词解释1、资金成本:是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。85、经营杠杆:由于固定成本的存在而导致息税前利润利润的变动大于产销业务量的变动的杠杆效应。2、财务杠杆:由于债务的存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应。二、填空题1、所谓财务杠杆收益是指企业筹集(负债)资金,给企业带来的额外(收益)。2、资金成本中的用资费用(经常发生),筹资费用在用资过程中(不在发生)。3、边际贡献是指(销售收入)减去(变动成本)以后的差额。三、单项选择题1、在某一固定成本比重下,销售量变动对(A)产生的作用,称为经营杠杆。A、息税前利润B、税后利润C、边际贡献D、变动成本2、普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为(C)A、复合杠杆B、经营杠杆系数C、财务杠杆系数D、风险杠杆系数3、在企业没有发行优先股的条件下,如果企业的债务为零,那么企业的财务杠杆系数则为(A)A、1B、0C、无穷大D、无法确定四、简答题2、资金成本在企业筹资决策中的作用?资金成本是影响企业筹资总额的重要因素。资金成本是企业选择资金来源的基本依据。资金成本是企业选择筹资方式的参考标准。五、计算分析题1、某公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率10%,筹资费率2%,发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为3%,发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税率为33%。要求①计算该公司债券,优先股,普通股成本。②计算综合资金成本。①债券成本=〔10%×(1-33%)〕÷(1-2%)优先股成本=12%÷(1-33%)=%普通股成本=12%÷(1-5%)+4%=%②综合资金成本=(2000÷5000)×%+(800÷5000)×%+(2200÷5000)×%=%92、某企业2000年资产总额为1000万,资产负债率为40%,负债平均利息率5%,实现的销售收入为1000万,全部的固定成本和费用为220万,变动成本率为30%,若预计2001年的销售收提高50%,其他条件不变:(1)计算DOL、DFL、DTL;(2)预计2001年的每股利润增长率。(8分)、1)年利息=1000×40%×5%=20万固定成本=220-20=200万经营杠杆=(1000-1000×30%)/(700-200)==500/(500-20)==×=)每股利润增长率:×50%=73%第六讲资金结构一、名词解释1、资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。2、债转股:是指按照一定方法将债权人与债务企业的债权债务关系转变为股东与接收投资企业之间的持股与被持股关系的过程。二、填空题1、对债务企业来说,债转股并非是一种(筹资手段),只是投资者对企业的(要求权)性质发生了转变。10三、单项选择题1、总的来说,研究资金结构问题主要是研究(C)A、不同种类的资金占总资金的比重B、权益资金占总资金的比重C、负债资金占总资金的比重D、不同种类的资金之间的结构2、股东财富在财务管理上一般习惯用(C)来表示。A、息税前利润B、每股利润C、企业价值D、利润总额四、简答题1、资金结构中负债的意义一定程度的负债有利于降低企业资金成本负债筹资具有财务杠杆作用负债资金会加大企业的财务风险2、最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系,确定最优的资金结构。第七讲项目投资一、名词解释1、现金流量的含义现金流量也称现金流动量。在项目投资决策中,现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。1、净现金流量的含义是指在项目计算期内有每年现金流入量于同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标,是计算项目投资决策评价指标的依据。二、填空题1、投资总额等于(原始投资额)与建设期(资本华利息)之和。三、单项选择题1、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是(A)A、企业本身B、国家投资者C、企业所有者D、债权投资者2、在以下各种投资当中,不属于项目投资类型的是(B)A、固定资产投资B、证券投资C、更新改造投资D、新建项目投资3、从投产日到终结点之间的时间间隔称为(C)A、建设期B、计算期C、生产经营期D、达产期四、判断题凡是在建设期发生的投资统称为建设投资。(×)