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国企债违约信用债怎么破?
【基金观察】
1、指基仍为擒牛利器前4月平均收益逾39%

受益A股持续走牛的行情,今年以来指数基金收益率一路飙升。数据显示,截至4月30日,%,高于混合型基金今年以来的平均收益率。其中,创业板、TMT细分指数收益颇丰。资风格的角度来讲,指数基金属于被动投资,可以最大程度规避非系统性风险。所以,被动的指数型基金在单边牛市行情中,业绩可以实现稳定上涨。对于投资者来说,指数型基金是牛市行情中分享大盘上涨的有效利器,因为其紧密跟踪其标的指数产品,因此指数基金往往比主动管理型基金增值能力更强。
2、绩优基金闭门谢客股基TOP10仅3只可申购
今年以来,市场行情向好,赚钱效应明显,引发资金入市热情高涨,由此,基金公司已实行了几轮限购或者暂停申购。统计显示,4月以来,共有逾60只偏股型基金宣布暂停(大额)申购且并未开放。而在暂停或限制申购的基金中,绩优基金及新成立基金占比较多。统计发现,当日共有13只基金暂停申购或暂停大额申购业务,其中,有3只为今年4月份成立的新基金,分别是景顺长城稳健回报、安信动态策略和农银汇理主题轮动,且这3只基金均为均为灵活配置型基金。
【债券淘金】
1、国企债券违约信用债何去何从?

今年以来,先是2014年3月7日超日债利息违约,再是2015年4月7日ST湘鄂债本金违约,直至2015年4月21日,天威集团中票11天威MTN2最终未付息,打破国企不会违约的神话。事实上,市场一直都在等待真正的债券违约,以期打破刚兑及实现真正的利率市场化。一般情况下,经济越差,企业违约的概率越高,信用利差会相应扩大。在当前的时点,流动性宽裕、地方债务置换刚刚开始,宏观托底政策频繁出台,地方政府的财政状况有望缓解,城投债的风险还没有集体爆发
2、天威债推倒“刚性兑付”
天威集团2011年度第二期中期票据未能按期付息,在银行间债券市场上掀起了轩然大波。此次违约事件对整个银行间债券市场、信用债市场影响都非常大。此次违约事件不是坏事儿,会对银行间债券市场起到颠覆作用。即使是过去表现不错的安全性较高的债券都发生了违约,机构投资者在购买前就不得不尽职尽责地进行筛选和风控了,甚至银行自身也要建立起一套标准和体系。未来投资者在买券的时候必将更为小心。
【银行信托】
1、%
和火爆疯狂的股市相比,银行理财产品或许还将一直平淡下去。多因素叠加导致银行供需均下降,降息预期、资金流向股市、资金市场流动性宽松、地方债置换导致高收益项目减少。可以说,银行理财产品收益率将持续一路小幅下滑。需要提醒的是,从5月1日起,存款保险制度正式实施,银行理财产品可不在存款保险制度的保障范围内。对于非保本浮动收益类理财产品而言,本金和收益的浮动都是由投资人承担的;对于保本类的产品,本金由银行保证,但一旦银行破产则意味着银行不能履行担保。虽然出问题的概率很小,但还是一个需要考量的风险因素。
2、信托公司加速布局新三板或成其业务转型突破口
迅猛发展的新三板成为信托公司进入资本市场的重要切入点,信托灵活快速的资金运用方式也能为创新成长型中小企业提供金融支持。但是,新三板存在风险较高、交易不够频繁等问题,信托公司的全面参与,相关机制还有待进一步完善。