投资过程的描述.ppt

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什么是投资？
主讲教师：杨月平
熟悉现金流量的概念；
1
熟悉成本费用的概念及构成；
2
熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念；
3
掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算；
4
掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序；
5
掌握资金时间价值的概念；
6
掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式；
7
掌握名义利率和实际利率的计算；
8
掌握资金等值计算及其应用。
9
本章要求
第2章 投资过程的描述
第2章 投资过程的描述
本章重点
（1）现金流量的概念及其表示
（2）折旧的概念、计算及其与现金流量的关系
（3）经营成本、固定成本和变动成本的概念
（4）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式
（5）名义利率和实际利率
本章难点
（1）经营成本的概念
（2）资金时间价值的概念、等值的概念和计算
（3）名义利率和实际利率
第2章 投资过程的描述
§ 现金流量及其计算
现金流量
（1） 涵义
对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：
物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务
货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 获得销售（营业）收入
对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。
§ 现金流量及其分计算类
第2章 投资过程的描述
概念:现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。
（2） 确定现金流量应注意的问题
应有明确的发生时点
必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）
不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）
§ 现金流量及其分计算类
第2章 投资过程的描述
（3） 现金流量图——表示现金流量的工具之一
含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。

期间发生现金流量的简化处理方法
年末习惯法：假设现金发生在每期的期末
年初习惯法：假设现金发生在每期的期初
均匀分布法：假设现金发生在每期的期中
30万元
5万元
2万元
1万元
0
1
2
3
4
5
§ 现金流量及其分计算类
第2章 投资过程的描述
（4） 现金流量表——表示现金流量的工具之二
◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型：
对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表
对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表
序号
项 目
计 算 期
合 计
1
2
3
……
n
1
现金流入

2
现金流出

3
净现金流量
§ 现金流量及其分计算类
第2章 投资过程的描述
现金流量的计算
原则：先计算项目各年的现金流量，再根据各年的现金流量计算出项目寿命期内的现金流量。年现金流量计算的基本格式为：
{[（销售收入-年经营成本）-折旧费-银行利息]-税金}
+折旧费+银行利息=付税后现金流（年）
例题：某项工程投资额为130万元，使用寿命为6年，残值为10万元，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，税率50%，计算该项目的现金流量。
§ 现金流量及其分计算类
01
02
现金流量的计算
原则：先计算项目各年的现金流量，再根据各年的现金流量计算出项目寿命期内的现金流量。年现金流量计算的基本格式为：
{[（销售收入-年经营成本）-折旧费-银行利息]-税金}
+折旧费+银行利息=付税后现金流（年）
例题：
现金流量及其分计算类
第2章 投资过程的描述
第2章 投资过程的描述
费用和成本的折旧和摊销
★ 折旧
（1）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。
（2）影响固定资产折旧的因素
1）固定资产原值
2）固定资产净残值＝（估计残值－估计清理费用）。一般为原始价值的3～5％。
3）固定资产估计使用年限
◎ 正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗
◎ 使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。
◎ 使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。
（3）企业计提折旧的相关规定。