2023年电大财务管理形成性考核册答案.docx

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一种人总要走陌生路，看陌生风景，听陌生歌，然后在某个不经意瞬间，你会发现，原本费尽心、机想要忘掉事情真就这样忘掉了..
2023高明电大财务管理形成性考核册答案
财务管理作业 1
一、单项选择题
我国企业财务管理 最优目 是（C ）

影响企业财务管理最为重要 环境原因是（C ）
A经济体制环境B财税环境C金融环境D法制环境
下列各项不属于财务管理观念 是（D ）

下列筹资方式中，资本成本最低 是（C ）。
A发行股票B发行债券C长期借款D保留盈余
某企业发行面值为1 0元，利率为12% ,期限为2年 债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（C ）元。
A 985 B 10 C 1035 D 1150
企业发行某一般股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，一般股成本率为
% ,则股利逐年递增率为（C ）
A. %
B. 8% C . 6%
D. %
资本成本具有产品成本 某些属性，但它又不一样于一般 帐面成本，一般它是一种（A ）。
A预测成本 B固定成本 C变动成本D实际成本
按2/10 N/30条件购入货品20万元，假如企业延至第30天付款，其成本为（A ）。
A % B % C 2% D %
最佳资本构造是指（D ）
B企业目资本构造
，企业价值最大资本机构
现行均市场风险收益为12% , A股票风险系数为
（B ）
A. 14. 4%%%%
二、多选题：在下列各题 备选答案中选出二至五个对，并将其序号字母填入题中 括
号中。
从整体上讲，财务活动包括（ABCD ）

按照收付 时间和次数 不一样，年金一般分为（BCDE ）
A 一次性年金B 一般年金C预付年金D递延年金E永续年金
企业筹资目在于（AC ）。
A满足生产经营需要B处理企业同各方面财务关系需要
C满足资本构造调整需要 D减少资本成本
企业债券筹资与一般股筹资相比较（AD ）。
A 一般股筹资 风险相对较低 B企业债券筹资 资本成本相对较高
C 一般股筹资可以运用财务杠杆作用D企业债券利息可以税前列支，一般股股利必须是税后支付
资本构造调整 原因是(BCDE )

三、简答题
为何说企业价值最大化是财务管理最优目.
答： 考虑了获得现金性收益 时间原因，并用货币时间价值 原则进行了科学 能克服企业在追求利润上 短期行为，由于不公过去和目前 利润会影响企业价值， 联络,能有效地克服企业财务管理不员不顾风险 大小，只片面追求利润 目，在资本市场有效 假定之下，它可以体现为股票价格最大化或企业市场价值最大化
. 2简述财务经理财务中财务经理重要职责.
处理与银行 关系;现金管理;筹资;信用管理;负责利润 详细分派;负责财务预;财务计划和财务分析工作
四、计算题
某企业拟筹资50万元，其中按面值发行债券2023万元，票面利率10%，筹资费用40万元；发行优先股8万元，股利率12%，筹资费用24万元；发行一般股22万元，第一年预期股利率12%，后来每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33% ,规定：
债券、优先股、一般股 个别资本成本分别为多少？
企业 综合资本成本是多少？
解：(1)债券：K=[2023 x 10% x (1-33%) ]- ( 2023-40 ) x 1%=%
优先股：K= ( 8 x 12% )9( 8-24)=%
一般股：K= ( 22 x 12% ) 9( 22-110) + 4%=16. 6%
(2)综合资本成本
K= %x( 2023 9 50 ) + 9 ( 8 9 50 ) +% 9 ( 22 9 50 ) =%
某企业拟发行面值为10元，票面利率12%，期限2年 债券10张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%，计算债券发行价格。
解：债券发行价格 P= 10 x(P/F, 10%, 2 ) +10 x 12%x(p/A, 10%, 2 ) = (元)
某企业采购商品 购货条件是(3/15, n/45)，计算该企业放弃现金折扣 成本是多少？
3%x360
解：放弃折扣成本率=x 1%=%
(1 — 3%)x(45-15)
某企业为扩大经营业务，拟筹资10万元，既有A、B两个方案供选择。有关资料
如下表：
融资方式
A方案
B方案
融资额
资本成本(% )
融资额
资本成(% )
长期债券5
5
2
3
一般股 3
10
5
9
优先股 2
8
3
6
合计10
10
规定：通过计算分析该企业应选用
融资方案。
解：A方案：K= 5
%x(5/10)
+10%x(3/10)+8%x(2/10)=%
B 方案：K= 3%x( 2/10 )+9%x( 5/10 )+6%x( 3/10 )=%
由于A方案 综合资金成本率比B方案 高，因此选用B方案。
某企业年销售额为3万元，税前利润72万元，固定成本40万元，变动成本率为60% ,所有资本为2万元，负债比率40%，负债利率10%，规定计算该企业经营杠杆系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。
解：经营杠杆=(S-VC ) / ( S-VC-F ) = ( 3 0 0- 3 X 60% ) / ( 3 0 0- 3 x 60%-40 ) ==
EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I) = (3-3*60%-40)/(3-3*60%-40-2*40%*10%)=1.
11
总杠杆系数=DOL*DFL = * =
某企业目前 资本总额为10万元，债务资本比为3: 7。负债利息率为10%，现准备追加筹资4万元，有两种备选方案：A方案增长股权资本B方案增长负债资本。若采用负债增资方案，负债利息率为12% ,企业所得税率为40%，增资后息税前利润可达2万元。试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案。
解：负债资本=10*= 3万元 权益资本=10*= 7万元
EBI T-3 x 10%EBI T-( 3 x 10%+4 x 12% )
7+47
EBIT=162
由于选择负债增资后息税前利润可到达2万元不小于无差异点162万元。使用选择负债增
资。
财务管理作业 2
一、单项选择题
按投资对象 存在形态，投资可分为（A ）


当贴现率与内含酬劳率相等时（B）

所谓现金流量，在投资决策中是指一种项目引起 企业（D ）

数量
在长期投资中，对某项专利技术 投资属于（A ）。
A、实体投资 B、金融投资C、对内投资D、对外投资
投资者甘愿冒着风险进行投资诱因是（ D ）。
A、获得酬劳 B、可获得利C、可获得等同于时间价值 酬劳率D、可获得风险酬劳
对企业而言，折旧政策是就其固定资产 （C）。
A、折旧范围和折旧措施B、折旧年限和折旧分类C、折旧措施和折旧年限D、折旧率和折旧年限
企业投资10万元建一条生产线，，年折旧率为10% ,则投资回收
期为（C ）年°A、3B、5C、4 D、6
一种投资方案 年销售收入为4万元，年付现成本为3万元，年折旧额为40万元，
所得税率40% ,则该方案年营业现金流量应为（B ）
A. 36万元B. 76万元C. 96万元D. 140万元
假如某一企业 经营状态处在盈亏临界点，则下列说法中错误 是（D ）
， 交点，即是盈亏临界点
在盈亏临界点基础上，增长销售量，销售收入超过总成本
此时销售利润率不小于零
假如其他原因不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小 是（A ）

二、多选题：在下列各题 备选答案中选出二至五个对，并将其序号字母填入题中 括
号中。（每题2分，共20分）
下列各项中构成必要投资酬劳率是（ACE ）
A无风险酬劳率B实际投资酬劳率C通货膨胀贴补率D边际投资酬劳率
E风险酬劳率
投资决策贴现法有（ACD ）

下列指标中，不考虑资金时间价值 是（BDE ）。
A、净现值 B、营运现金流量C、内含酬劳率D、投资回收期 E、
平均酬劳率
确定一种投资方案可行必要条件是（BDE ）。
A、内含酬劳率不小于1B、净现值不小于0 C、内含酬劳率不低于基准贴现
率D、现值指数不小于1E、内含酬劳率不小于0
下列可以计算营业现金流量公式有（DE ）
+税负减少B .税后收入一税后付现成本+折旧抵税。.收入乂 （
1—税率）一付现成本x （ 1—税率）+折旧x税率
+
三、简答题
在长期投资决策中为何使用现金流量而不使用利润？
答1）考虑时间价值原因，科学 投资决策必须考虑资金 时间价值，现金流量确实定为不一样步点 价值相加及折现提供了前提.（:第一，，作为决策 ，利润反应 是某一会计期间“应计” 现金流量而不是实际现金流量。
为何在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算措施？
答：在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算措施 原因是：（1）非贴现法把不一样步点上 现金收支当作无差异 资金看待，忽视了时间价值原因，是不科学。而贴现法把不一样步点上 现金收支按统一科学 贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断与否可行 原则有 是以经验或主观判断为基础来确定，缺乏客观根据。而贴现法中 净现值和内部酬劳率等指标都是以企业 资金成本为取舍根据,这一取舍原则具有 客观性和科学性。
四、计算分析题
某企业计划投资20万元，预定投资酬劳率为10% ,既有甲、乙两个方案可供选择，资料如下表：（单位：元）
期间甲方案乙方案净现金流量净现金流量第 1 年 20230 8第 2 年 230 640
第 3 年 450 550
第 4 年 6 5
第 5 年 8 4
计算甲、乙两个方案 净现值，并判断应采用哪个方案？
解：甲 NPV = =20230*+230*+450*+6*+8*0.
=-38367 元
乙 NPV = = 8*+640*+550*+5*+4*0.
=25879 元
由于甲 NPV小 于乙 NPV，因此采用乙方案
企业购置一设备价款20230元，估计使用5年，期满无残值，采用直线法提取折旧，5年中每年 营业收入12023元，每年 付现成本45元，所得税率40%，资金成本率10%。(5年期，利率为10% ,利率为18% ;)规定：(1)计算方案 投资回收期；(2)计算方案 净现值、内含酬劳率，并阐明方案与否可行。
解：年折旧额= 20230/5= 40元
税前利润=12023-45-4= 3995 元
税后利润=3995* ( 1-40%)= 2397 元
每年营业现金流量=净利+折旧=2397+40 = 6397
(1)回收期=原始投资额/每年营业现金流量=20230/6397=
(2 )净现值=未来酬劳 总现值-初始投资=6397*-2023=
(P/A,IRR,5 ) = 20230/6397=
18%
3. 127
IRR
3. 126
19%
3. 058
IRR-18%
19%—18%
IRR= %
由于该方案 净现值为正数且内含酬劳率较高，因此该方案可行。
某项目初始投资85元，在第一年末现金流入25元，次年末流入40元，第三年末流入50元，规定：（1）假如资金成本为10% ,该项投资 净现值为多少？ （2）求该项投资 内含酬劳率（提醒：在14%-15%之间）。
解：（1）净现值=未来酬劳 总现值-初始投资
=25*+40*+50*-85= 元
（2 ）测试贴现率为14% 净现值
净现值=25*+40*+50*-85
= 元
测试测试贴现率为15% 净现值
净现值=25*+40*+50*-85
= -11 元
净现值
贴现率