我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格发现能力研究.docx

该【我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格发现能力研究 】是由【niuwk】上传分享，文档一共【3】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格发现能力研究 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格发现能力研究
摘要：
股指期货是我国金融衍生品市场中的重要品种之一，具有一定的价格发现作用。本文通过分析股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格波动规律，研究其价格发现能力。研究发现，股指期货价格波动率较高，价格变化较为迅速，在交易时间差中更加突出。股指期货价格变化能够反映出股市的整体市场情绪，对于投资者具有一定的参考意义。
关键词：股指期货，价格发现，交易时间差，价格波动率，投资者参考意义。
一、引言
股指期货是金融衍生品市场中的一种期货合约，属于金融衍生品领域的重要组成部分。股指期货作为一种投资工具，具有风险我高，回报高等特点，非常适合风险承担能力较高的投资者。而且，股指期货的交易所是24小时连续交易，无需等待股市开盘，这使得股指期货价格发现能力更加突出。
股指期货价格发现能力指的是该品种在价格形成过程中所起到的作用，其价格波动对股市整体情绪的反应以及对投资者的参考价值。本文主要通过研究我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格波动规律，研究其价格发现能力。
二、股指期货价格波动率较高
股指期货价格波动率是指该品种在一定的时间内价格变化的变化程度。价格波动率越高，价格变化越迅速，价格反应市场情绪的作用就越明显。从历史数据可以看出，我国股指期货价格波动率较高，其所反映的市场情绪也更加突出。
以上证50指数为例，分别在2019年7月11日、2019年9月13日和2020年2月3日这三个交易日中，我们观察了其股票期货交易时间差内的价格波动情况，如下图所示：
（上证50期货价格波动图）
如图所示，上证50股票期货交易时间差内的价格波动十分显著，价格上升和下跌的幅度都非常大，价格变化较为迅速。这表明，股指期货具有较高的价格波动率，其所反映的市场情绪也更加突出。
三、股指期货价格变化能反应整体市场情绪
股指期货的交易量通常是非常大的，这也意味着股指期货的价格波动能够反映出股市的整体市场情绪。因此，股指期货的价格变化对于投资者具有一定的参考价值。
以2019年9月13日的上证50股票期货交易时间差为例，我们可以观察到在该时间段内，上证50指数下跌的幅度比较明显。如下图所示：
（上证50期货价格变化图）
从图中可以清楚地看出，上证50指数在股票期货交易时间差内呈现出比较明显的下跌趋势。这表明，在这一特定的时间段内，市场情绪相对较为悲观，投资者可适当调整自己的投资策略。
四、结论
通过分析我国股指期货在股市开盘前及收盘后15分钟交易时间差的价格波动规律，可以得出以下结论：
股指期货价格波动率较高，价格变化较为迅速，交易时间差更加突出。
股指期货价格变化能够反映出股市的整体市场情绪，对投资者具有一定的参考意义。
股指期货作为金融衍生品市场的重要品种之一，在价格发现方面具有一定的作用。因此，投资者可根据股指期货价格变化情况来制定相应的投资策略。
参考文献：
[J].现代财经,2012(4):68-72.
[J].现代财经,2019(2):50-53.
—基于华夏系列ETF期货的审视[J].金融市场研究,2018(2):88-96.