2025年-罗彻姆有限公司案例(1).docx

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罗德兹博士发火了 “这应该是一项非常简单的决策，因为只有两种选择，我实在不 明白它怎么会变成这么大的一个问题。我只是让你们去挑选一台机器而已”，管理委员 会都面有愧色。
问题已经酝酿了好几个星期了，虽然约翰•罗德兹已经预感到了它会发生，他还是 非常生气。当他还是一名年轻的化学家时，他创建了这家公司，至今已有十三年了，公 司一直避免了政策方面的激烈争论，目前就这个小问题发生争论，这令他感到困惑和不 安，特别是这发生在公司已经完善以后。
罗彻姆有限公司是最大的独立公司之一，它主要向仪器加工业供货。它在20世纪 60年代末首次获得成功，这归功于一种食品防腐剂，它主要用于肉制品的保鲜，当时是 用利兰太（Lerentyl）的名字出售的。此后它们又开发了食品染色与食品包装方面的产品, 目前，利兰太在公司销售总额中只占25%。
决策
争论的发起与替换用于生产利兰太的一台加工机器有关。一共只有两台机器，它们 都是由当地的切迈克斯（Chmex）公司出品的。其中较旧的一台机器发生了故障，频繁 的停机，再加上质量水平的不稳定，使产出水平只能勉强达到要求。现在的问题是，应 当用新的切迈克斯机器替换旧的，还是购买市场上仅有的符合加工要求的一家德化学家对两种机器进行了比较，如附录图1所示：
切迈克斯
AFU
资本成本
590000英镑
880000英镑
按生产能力加工的单位成本
185英镑
183英镑
计划的生产能力
2200千克/月
2800千克/月
质量
98% %纯度,手工测试
%,自动测试
保养
很充分，但需经常进行
不清楚，可能不错
售后服务
很好
不清楚，可能不太好
送货
三个月
立即
附录图1 罗彻姆公司：切迈克斯与AFU机器的比较
问题由新成立的管理委员会主持解决，约翰•罗德兹最近宣布，公司已经初具规模, 从前所彩的专制的（尽管比较友好）决策方式应该改变了。委员会由四名高级经理组成， 与百得威公司目前供应的专业市场不同，大规模市场价格弹性很大。最近一份调查显示， 以每单位平均价格
250英镑计算，需求的价格弹性为2。关于外国市场，这位顾问的最 新报告说:“随着1992年欧洲共同体市场的开放，在欧洲共同体市场上有相当多的机会， 欧洲共同体市场的防火装置标准将提高到与英国的一致。随着关税壁垒和非关税壁垒的 消除，将有几个非常好的市场机会。”百得威公司需要考虑即将进入英国市场的外来竞 争对手的威胁，不过，因为英国在这个领域处于领先地位，公司还是有竞争力的。两项 投资可能性的数据反映在附录表4中，A项目是进入欧洲大陆，B项目着重在英国的扩 展，也就是使用批量生产，录求一个更标准化的市场。
大卫•巴克赞成投资期更长、投资更多的项目。在和本公司主管迈克•史密斯商议时， 他说：“A项目的好处在于我们能够真正地进入这个市场并能从中获取高得多的利润。 毕竟,资金流入量将高达1550000英镑，而B项目仅为750000英镑。一旦我们进入这 个市场，还可能会发现这一预测太低，开展些海外销售应该是很有意思而且也很有趣的。”
迈克•史密斯看了看数据，不知如何理解，因为这些数据有相互矛盾的地方，无论如 何，他不相信开发出口业务是公司发展的最佳途径。他向大卫指出他们对试图进入的市 场没有经验。“另外，请看一下汇率在过去几年发生的变化，要预测收入和利润是不可 能的。同时，我们不了解这个市场。而如果我们坚持开拓英国市场，确保我们能够抵挡 新的外来竞争，我们就能做得好得多。扩大批量规模将是个问题一记住，这将减少工作 的变化性，而我们的员工已习惯变化。我赞成B项目，因为如果事情弄糟了，我们不会 陷入长期的窘境中，而且我们也不会有那么大的风险暴露。或许我们还可以进一步通过 转包合同的方式来减少投资。”
大卫回答说：“好，你干吧！关于影响批量规模的因素，请整理出你的思路，我们再 来考虑。”
问题：（1）叙述本案中的决策问题；
（2）该公司是如何解决的？
（3）你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题？
附录表2
百得威有限公司：资产负债表
（百万英镑）
截至1993年5月31日
固定资产
土地和房屋
设备成本
减：累计折旧
净流动资产
流动资产
原材料存货
成品存货
应收账款
现金
减：流动负债
应付账款
备付税金
备付股利
运用的净资产
股东基金
运用的股本
留存利润和公积金
长期负债
贷款（利率10%, 1998年到期） 运用的净资本

4. 00

0. 40
0. 60
0. 30
0. 10
0. 20
0. 075

4. 25

0. 75 2. 75
1. 50
4. 25
附录表3
百得威有限公司：损益表
（截至1993年5月31日） （百万英镑）
销售 原材料 工资 固定管理费
0. 60
0. 36
0. 80
2. 50

0. 40
2. 10
0. 15
0. 25
0. 075
0. 175
0. 075
0. 100
折旧
息前税前利润
利息
税前利润
30%税金
税后利润
股利
留存利润
附录表4
A项目和B项目的预计现金流量
年 0
1
2
3
4
5
6
7
8
净现金流量
平均年收益率（%） 投资回收期（年） 内部收益率（%） 净现值（贴现率为10%）
A项目
-400
-300
+100
+200
+200
+200
+300
+300
+250
+850

5
18
+261
（千英镑）
B项目
-500
+300
+200
+100
+100
+50
+250
10
2
22
+112
案例5：东方贸易公司
东方贸易公司是由理查德•古兰德森学生时代在印度度过了一个暑假之后创办的。他 在孟买期间所认识的熟人成了他进口生意的供货商。理查德开始时主要搞服装纺织品生 意，后来扩展到毛毯、家具和家庭用品。他把绝大部分的商品直接出售给3—个大型 零售连锁集团，但有几种产品他只与一家大型家庭用品连锁店交易，它就是家庭用品有 限公司。
两年前，理查德与一位老朋友合伙组建了一家直销贸易公司一东方直销，在全国性 报纸和杂志上促销自己和别家的商品。但直销生意的运转比理查德预期的要慢，并且需 要大量的资本来建立两座大型仓库。现在生意开始慢慢赢利了，即便如此，直销公司所 欠的债务也让公司的所有人烦得要命。
这也是理查德决定不了是否接受孟买一家代理商最近的供货，这是一项非常腾腾景 的手编地毯生意。这批地毯的单价很低，但运费却比较高。这意味着，如果理查德通过 常规的零售渠道来销售，他赚取的利润就要取决于该商品的销售情况。销售量高将会给 东方贸易公司带来大约90000英镑的利润。一般情况下，理查德跟他在家庭用品店和其 他零售连锁店的熟人探讨一番，以了解他们对地毯交易吸引力大小的看法，但由于时间 的限制，他不能试探出他们全部的观点。理查德得到的唯一反馈是来自一家主要的家庭 用品客户，他对该商品的热情不高，并暗示他开始应该少进一些货。先看看产品在商店 销售状况如何。
如果地毯在常规零售渠道的销售不理想，那另一种方法就是通过东方直销贸易公司, 但这需要大笔促销费。在与合伙人商讨之后，他们认为通过直销贸易公司销售所有地毯 的成功几率是50： 50,但是促销费用将会使该项生意的总利润削减到40000万英镑。但 如果地毯仍不畅销，他们将不得不将这些商品抛售给小的折扣店和市场同行，这会给他 们带来巨大的损失，整项计划可能会亏损30000英镑。当然，如果他们在大型连锁集团 的销售不成功，他们根本不用由东方直销来促销商品，而是立即将地毯倾销给折扣店, 这会规避一部分风险，此时，他们估计损失会下降到10000英镑。
理查德将这一困境总结如下：
我必须立即制定的决策是，接受整批地毯，还是婉言相拒？虽然我平常都会对优质 商品的销售情况有些精明的看法，但问题是我不能肯定这种特殊商品会怎么样，我只能 说它最多有50： 50的成功率，或许只有30%的，这就是说将有70%的可能性要通过直 销贸易来销售了。最后，公司一笔交易就有可能损失30000英镑！
问题：
.该按谁的观点来将这一决策模型化，按理查德•古兰德森的观点，按他的合 伙人，还是按他们共同的看法？
.理查德应该接这笔交意吗？
.如果你是理查德的合伙人，如果这一批地毯在全国性的零售连锁店中销售 不佳，你是否愿意接受这笔生意？
案例6：威克斯音乐有限公司
威克斯音乐有限公司是一家为凯丝太太所有的小型私人公司。在英格兰西南部的哈 宾特克庄园每年举办的三届地方音乐节为凯丝太太提供了一笔为数不多、但是稳定的年 收入。第一届音乐节是在复活节，第二届是在8月份，第三届是在圣诞节；每届持续两 星期，由一套突击课程组成，先教授为期一周的实用音乐，接着第二星期教授另一音乐 域的类似课程。大体上说，收入来自参加音乐节的有前途的年轻乐师们的学费，这些乐 师主要来自英国，但来自海外的人数也在不断增加。最近又增加了以哈宾斯特克乐师为 主演的晚间音乐会，这大大增加了收入。威克斯自
1922年以来就一直举办音乐节，所 有课程都远不能满足需求。
凯丝太太监督整个组织的发展，而管理则由两名专职人员道格拉斯先生和布鲁斯小 姐负责。几年前，学会计的道格拉斯作为一名热心的业余乐师非常愉快地接受了公司行 政主管这一职位。布鲁斯小姐称自己为“失败的音乐会钢琴演奏者”，在道格拉斯之后 不外也加入进来，担任文化主管。“原理非常简单，”她说。“我决定谁将担任老师，我 们将举行什么样的音乐会，提供什么样的器材等等，而道格拉斯则负责财务及其他细节。”
道格拉斯却持不同观点：“目前状况是组织不健全，因为我们必定会在每一个重要决 定上发生冲突。”
除了凯丝太太和两位主管外，公司在其伦敦办事处还雇佣了一名秘书和一名记账员， 在哈宾斯特克聘请了一个办事能干的人；音乐节举办期间，还雇佣几个季节性的临时工。
尽管威克斯的工作性质赋予道格拉斯一定的乐趣，他还是打算告诉凯丝太太他正认 真地考虑辞职问题。“工作中令人头痛的事太多了。有些月份我们无所事事，有些月份 又忙得不可开交。布鲁斯小姐一直以来总是乱花钱，当我告诉她预算已经超支时，她总 不相信。接下来，你知道的，哈宾斯特克庄园已在拍卖，租给我们庄园的地产经纪人正 准备以200000英镑的价格卖给我们一价格相当合理，但我们仍不得不筹集这笔资金。 此外，印刷商很快还要催我们要1994年的小册子印刷费，我想，像以往一样，我得推 测一下最低价是多少；决定总是要在繁忙的时候做出，从来没有真正仔细考虑过。” 凯丝太太很器重道格拉斯，不愿意失去他；她一直在考虑是否要调整他每月1500英镑 的薪水以取悦他。
正如道格拉斯暗示的，到目前为止他和布鲁斯小姐在开支问题上已有过一次争论， 他坚持这次争论是在精心制定1993年预算以前的事。年初时，他就预算问题向凯丝太 太解释道：“您知道的，学费是我们收入的主要来源。在节日的六个星期中，每星期我 们都有100名学生，每人每周缴纳350英镑。夏季音乐会收入最好，能收进大约20000 英镑；另外两个音乐节期间，我们只能得到一半。就成本来说，薪金当然是占较大比重 的。我得到18000英镑，布鲁斯小姐20000英镑，其他三人共得22000英镑。季节性雇 员的工资在音乐节期间应为每星期4000英镑。像以往一样，稍后我们会把您的薪水付 给您—今年可能是12000英镑。毕竟，这比大量红利对您来说更有意义。上课的教授们 一直都不错，每次音乐节我们都需要大约15名。对这类工作，他们每星期要求得到约
450英镑。办事处租金是12000英镑，年底支付，三次租用庄园，我们每次大约要付10000 英镑。印刷费账单也大量涌入一11月份发出的年度新闻宣传大约4000英镑，每次音乐 节的宣传大约
2000英镑。学生的食品和饮料像以往一样是最好的一每周每个人要花费 大约50英镑。其他还有些琐碎的开销一每个学生每星期洗衣费6英镑，每次音乐节的 乐谱租金大约为2000英镑，普通月份办事处每月支出是200英镑（但在4月、8月及 12月要翻番）。除此之外，另外还有12000英镑左右的各种费用……由于某些原因，这 些开销一年中的增长相当平稳。像这样，剩下的利润平地缴了税，剩下的则作为红利给 了您。”
直到6月底，记账员才刚准备好一份成本分析一确切地说提前了几天，但是在生意 清淡的月份里，大多数支出还是完全可以预测的。看到这些数据，布鲁斯小姐很高兴。
“我告诉过你的，道格拉斯！成本比去年总的一半还要少得多（1992年总共是200000 英镑左右，对吗？）因此我们完全可以有能力花更多的钱来聘请教授，在夏季音乐会上， 我希望能有一位真正一流的客人。”
道格拉斯一点也没感到乐观，他在计算后发现此刻公司开支已超出了预算。
这位行政主管所面临的第二个问题是潜在的对哈宾斯特克庄园的购置。早些时候他 就对凯丝太太说购买是“一种很好的投资一维修及税款每年大约是6000英镑，然而即 使没有其他用途，还是能给我们带来9%的收益。”现在他得筹集必要的资金。“这不同 于给实业公司筹资，”他一直在想。“我最好草拟一张单子，列出比如说三种可能的方法， 并将其提交给同事们看。他们可决定其中的一种或几种。”他一直在考虑同时编制一份 资产负债表，最终也在所预期的6月份的最后一天准备好了（见附录表5）。
道格拉斯还关心公司课程所收取的费用。遗憾的是，有关于此的决定总是要在一年 中最忙的8月份做出，因此费用通常是以“去年的再加上一点”为基础。由于缺乏这方 面的专门知识，道格拉斯在生意清淡的5月份读了一本经济理论课本，但他并不真正清 楚他的发现将会怎样影响威克斯的价格。他希望和凯丝太太讨论一下定价问题，但她外 出的时间越来越多，越来越少地经营威克斯业务。她在别处有几项主要股权及投资一事 实上，目前她正考虑对所拥有的一个农场增加大笔投资。
附录表5
威克斯音乐节有限公司的收入与支出
（英镑）
（1993年1月1日至1993年6月30日）
收入
学生缴费
音乐会收入
支出
五个专职雇员 季节性人工 哈宾斯特克庄园 办事处
印刷费
哈宾斯特克饮食 洗衣费
乐谱租金 教授津贴 其他
利润（亏损）
67550
1200 79550
30000
9000
10000
1600
2500
10000
1400
1800
16500
6500
89300
(7950)
特别注意：这些数据是在6月30日前几天因为道格拉斯要用而估计的。收入数据包括将收到的
10。英镑；这些数据中没有考虑胃事处租金。
附录表6
问题：（1）
叙述本案中的决策问题;
(2)
该公司是如何解决的?
威克斯音乐节有限公司的资产负债表
股东基金
28542
设备
382
办事处所欠租金
6000
乐器
13306
五线谱纸
530
欠收学费
100
银行结余
20224
34542
34542
（截至1993年6月30日）
（英镑）
特别注意：负债包括该公司人工及办事处的半年租金。
（3）你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?