财务管理的价值观念(PPT 50页).ppt

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第一节 货币时间(shíjiān)价值
第二节 风险及收益
第一页，共五十一页。
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一、货币时间(shíjiān)价值
(huòbì)时间价值的定义
货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间
的推移而发生的价值增值。
想想(xiǎnɡ xiǎnɡ)
今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？
如果一年后的1元变为元，这元代表的是什么？
第二页，共五十一页。
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一、货币(huòbì)时间价值
思考：货币(huòbì)时间价值的影响因素？
想想(xiǎnɡ xiǎnɡ)
现金流量？
第三页，共五十一页。
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(shíjiān)价值的表现形式
货币时间价值的表现形式有两种：
绝对数
〔利息(lìxī)〕
相对数
〔利率(lìlǜ)〕
不考虑通货膨胀和风险的作用
一、货币时间价值
第四页，共五十一页。
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从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机
会本钱；
从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货
膨胀和风险情况下的社会(shèhuì)平均资金利润率。
实务中，通常以相对量〔利率(lìlǜ)或称贴
现率〕代表货币的时间价值，人们常常将
政府债券利率视为货币时间价值。
一、货币时间(shíjiān)价值
第五页，共五十一页。
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二、货币时间价值(jiàzhí)的计算
现值(P)：又称为本金，是指一个或多个发生(fāshēng)在未来的现金流量相当
于现在时刻的价值。
终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流
量相当于未来某一时刻的价值。
利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利
息率或复利率。
期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。
复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一定利率将本金所生利
息参加本金再计利息。即“利滚利〞。
第六页，共五十一页。
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二、货币(huòbì)时间价值的计算
货币(huòbì)的时间价值通常按复利计算 ！！
现值
终值
0
1
2
n
计息期数 (n)
利率或折现率 (i)
第七页，共五十一页。
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(shōu fù)款项终值的计算〔即复利终值的计算〕
复利终值是指一定量的本金按复利计算(jì suàn)若干期后的本利和。
如果现值、利率和期数，则复利终值的计算公式为：
二、货币(huòbì)时间价值的计算
F = P〔1 + i 〕n = P ( F / P , i , n )
，存5年，年利率是7%，按年复利计算，5年后应该是多少钱？
括号内为复利终值系数FVIFi,n
第八页，共五十一页。
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3. 一次性收付款项(kuǎnxiàng)现值的计算〔即复利现值的计算〕
复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一 规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算(jì suàn)的货币的现在价值。
如果终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：
二、货币时间价值(jiàzhí)的计算
，年利率是8%，按年复利计算，问现在应该存入多少钱？
括号内为复利现值系数PVIFi,n
第九页，共五十一页。
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4. 年金
〔1〕年金的内涵
年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项(kuǎnxiàng)。如折旧、租金、利息、保险金等。
年金
普通(pǔtōng)年金
先付年金
递延年金
永续(yǒnɡ xù)年金
二、货币时间价值的计算
第十页，共五十一页。
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