财务管理的价值观念概论(PPT 87页).ppt

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第一页，共八十八页。
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第一节 资金时间价值
一、资金时间价值的概述
资金时间价值： 是指在一定时期内，资金在周转使用中由于时间因素形成的差额价值。
资金时间价值代表着无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
p26 时间价值是扣除(kòuchú)风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
资金时间价值是企业资金利润率的最低限度，是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。
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二、资金(zījīn)时间价值的计算
资金时间价值通常有两种表现形式：
绝对数(资金与时间价值率的乘积〕
相对数(平均资金利润率)
一般我们假设没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值。
利息的计算方法有单利和复利两种。
单利：是指仅计算本金的利息，利息不能转入(zhuǎn rù)下期本金中计息的方法。
复利：是指以本金和以前计算期累计利息的总和作为计息的根底，前期的利息在下一期并入本金中一起计息的方法。
第三页，共八十八页。
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二、资金时间价值(jiàzhí)的计算
〔一〕单利终值和现值的计算
　１、单利终值的计算
　终值〔又称本利和〕是指一定(yīdìng)数额的资金经过若干期后本金和利息的总和。
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1、单利(dānlì)终值的计算
例题：将100元存入(cún rù)银行，利率为10%，一年后、两年后、三年后的终值各是多少？
一年后终值：100×〔1+10%〕＝110〔元〕
100
10=10010%
130
110
120
20=10010%2
30=10010%3
两年后终值：100×〔1+10%×2〕＝120〔元〕
三年后终值：100×〔1+10%×3〕＝130〔元〕
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1、单利(dānlì)终值的计算
单利终值计算公式：F＝P(1+i×n)
式中：
F ：表示终值
P ：表示本金
i ：表示年利率
n : 表示年限(niánxiàn)〔计息期数〕
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2、单利(dānlì)现值的计算
现值是指未来(wèilái)某一时期，一定数额的资金，按规定的利息率折算成现在价值的本金。
　 现值可以用倒求本金的方法计算，即，由终值求现值，称为贴现。
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一年后100元的现值＝100×
1
＝
1＋10%×1
二年后100元的现值＝100×
1
＝
1＋10%×2
三年后100元的现值＝100×
1
＝
1＋10%×3
单利现值计算公式： P＝
F
(1+i×n)
例题：年利率为10%，则第一年至第三年，各年年末(nián mò)100元的现值为多少？
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〔二〕复利(fùlì)终值和现值的计算
１、复利终值的计算
　 复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下，按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息之和。
资金时间(shíjiān)价值通常采用复利计算。
第九页，共八十八页。
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例题：将100元存入银行，利率为10%，一年后、两年后、三年后的终值各是多少？〔用复利(fùlì)计算〕
一年后终值：100 ×〔1+10%〕＝110〔元〕
１、复利(fùlì)终值的计算
两年后终值：[100 ×〔1+10%〕]×〔1+10%〕
＝100 ×〔1+10%〕2＝121〔元〕
三年后终值：[100 ×〔1+10%〕2]×〔1+10%〕
　　　　　　 ＝100 ×〔1+10%〕３＝〔元〕
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