期权、期权及衍生金融工具基础知识.ppt

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将风险定义为“损失发生的不确定性”是目前普遍采用的风险定义。
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它简单而明确，其要素为不确定性 和 损失这两个概念。
风险的概念
一、风险的概念与基本知识
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自然风险（Natural risk），指由于自然力的非规则运动所引起的自然现象或物理现象导致的风险。如风暴、火灾、洪水等所导致的物质损毁、人员伤亡的风险。
经济风险（Economic risk），一般指在商品的生产和购销过程中，由于经营管理不力，市场预测失误，价格变动或消费需求变化等因素导致经济损失的风险，以及外汇汇率变动以及通货膨胀而引起的风险。
社会风险（Society risk），指由于反常的个人行为或不可预料的团体行为所造成的风险。如抢劫、罢工、战争、盗窃、玩忽职守等。
技术风险（Technological risk），指由于科学技术发展所带来的某些不利因素而导致的风险。如核物质泄漏所致损失的风险。
按风险产生的原因划分风险
一、风险的概念与基本知识
静态风险（Pure risk）又称纯粹风险。这种风险只有损失的可能而无获利的可能。也就是说，它所导致的后果只有两种，一种是损失，一种是无损失，是纯损失风险。静态风险的产生一般与自然力的破坏或人们的行为失误有关。例如最近中国东南沿海的台风所造成的损失。
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动态风险（Dynamic risk），又称投机风险。指既有损失可能又有获利可能的风险。它所导致的结果包括损失、无损失、获利三种。如股票买卖，股票行情的变化既能给股票持有者带来盈利，也可能带来损失。动态风险常与经济、政治、科技及社会的运动密切相关，远比静态风险复杂，多为不规则的、多变的运动。
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按风险的性质划分，可将风险划分为：
一、风险的概念与基本知识
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可控制风险（Controllable risk)： 可以预防控制的风险。
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可控风险是我们的主要研究对象。
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不可控制风险(Uncontrollable risk)：即不可预防、控制的风险
按风险是否可控，可将风险划分为：
一、风险的概念与基本知识
二、如何有效的避险？？？
企业所面对的风险
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中国经济运行需要完善的风险管理体系
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虚拟经济化解风险的原理
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二、如何有效的避险？？？
企业面对的风险
不可控风险（自然、战争）
可控风险
金融避险
期货、期权真的风险大吗？
螺纹钢：年初2380元/吨，年末3880元/吨，涨幅63%。
高标号水泥：8月为283元/吨，11月为387元/吨，涨幅37%。
豆油：10月上旬半个月时间从6500元/吨涨至8600元/吨，涨幅32%。
豆粕：年初1900元/吨，涨至最高3000元/吨，涨幅58%。
2003年商品价格的巨大波动
2004年4月12日，进口大豆港口分销价格4000元/吨，8月9日跌至3200元/吨，跌幅达20％。
2004年3月29日连云港豆粕现货价格3700元/吨，8月9日跌至2800元/吨，％。
2004年商品价格的巨大波动
价格波动的巨大风险
价格波动的巨大风险
国内：
国际：NASDAQ从5000点到1100点的冲击
美稳
例：股指变动的影响
1999-2000年,国际油价23$--39$/桶
2004年8月份，国际油价突破46$/桶
国际航空：价格不动
国内航空：涨价，转移风险至消费者
例：石油价格波动的影响
人民币升值将对市场造成重大冲击。
例：汇率波动的影响