即期外汇.doc

即期外汇:在汇款收付过程中,收入本币与付出外币之间因汇款方式的不同存在着时差,从而决定不同汇款方式的不同汇率,而汇率高低又取决于时差的长短。汇款在途时间长,银行可利用这笔资金的时间就多,收益就大,但费用会变小,因此银行报价也较低,反之,时间短,银行可利用这笔资金的时间就短,收益就小,但费用会变大,这就是银行报价较高的原因。一般来说,电汇在途时间最短(1~2天),银行无法利用这笔资金,因而电汇汇率较高。信汇与票汇主要是靠邮寄,传递时间较长,银行有机会利用这部分汇款来获利,其汇率要比电汇汇率为低。实际上,这之间的差额,相当于邮寄期间的利息收入。现阶段汇率一般都是以电汇汇率为基础来计算的,电汇汇率成了即期交易的基础汇率。对外汇银行来说,在逆汇方式下,客户向银行卖出汇票,等于银行付出本币,买进外汇。外汇银行接受收款人的托收委托后,就应通知其国外分支行或代理行,按照当日汇率向付款人收取一定金额的外币并归入其开在国外银行的外汇账产上。其结果,该银行国内本币存款账户余额减少了,而在其外币存款账户上却增加了相应的外币金额。
远期外汇交易:当投机者预期某种外汇汇率将剧烈变动时,就通过买卖现汇与买卖期汇来获取投机利润。由于买卖即期外汇投机者必须持有外汇资金,交易规模大小就视这个资金多寡而定。故大部分投机者是通过买卖远期外汇来牟取利润。因为期汇投机只需缴纳少量保证金,无需付现汇,到期轧抵,计算盈亏,因此;不必持有巨额资金就可进行交易。也由于期汇买卖仅凭一份合同就可办理,因此,期汇投机较容易,成交额也较大,但风险也较高。当投机者预期某种外币如美元将贬值或汇率将大幅度下跌时,就在外汇市场趁美元价格相对较高时先行预约卖出,到期如果美元汇率真的下跌,投机者就可按下跌的汇率买进美元现汇来交割美元远期,赚取差价利润。该投机方式的特点就是以预约的形式进行交易,卖出时自己手边实际并无外汇,也因为如此,称为"卖空"。当投机者预期某种货币将升值,就在外汇市场上趁该币价格相对较低时先行预约买进该种货币的远期,到期该货币汇率真的上升,投机者就按上升的汇率卖出该货币现汇来交割远期,从中赚取投机利润。这种交易是预约交易。由于这种投机者不少仅仅是在到期日收付汇价涨落的差额,一般不具有实足的交割资金,故称为"买空"。
套汇交易:套汇业务一般分为两角套汇和三角套汇。两角套汇是利用两个不同地点的外汇市场之间的某一货币汇率的差异,同时在这两个外汇市场上一边买进,一边卖出该货币,以赚取汇率差额的一种交易;三角套汇是利用三个不同外汇市场之间的货币汇率差异,同时在这三个外汇市场上进行套汇买卖,从汇率差额中牟取利润的一种外汇交易。
我国外汇变动趋势
我国的汇率形成机制改革在现阶段体现为人民币升值, 其主要原因是内部及外部压力的双重作用。从根据本上说, 人民币升值的内在压力取决于市场上外汇的供求关系。影响因素包括、市场心理预期、国家经济增长速度等。人民币升值的内在压力是客观存在的, 同时由于世界经济发展的不均衡, 人民币还面临着升值的外部压力。由于我国经济的快速发展以及和汇率制度有可能长期承受来自外部的压力。
人民币汇率形成机制的一系列改变从短期上看是人民币稳步升值, 从长期来看则是人民币汇率波幅加大, 波动率增强, 并最终实现人民币的完全可自由兑换。在现