美式分红与英式分红--2011.11.12.ppt

美式分红与英式分红
时间:1776年
主角:英保险公司
事件:进行决算时,发现实际责任准备金比将来保险金支付所需的准备金多出许多
结果:将已收保费的10%还给保单所有人
分红保险
分红保险:
保险公司把实际经营成果优于定价的部分分配给客户
抵御通货膨胀
①保费购买力恒定
②投资盈余抵减通胀率
防止利率变动
①预定利率恒定
②收益与利率相关
③长期规划无需转存
银行利率变动频繁
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死差益
实际费用率<预定费用率
费差益
实际盈利率>预定利率
利差益
实际死亡率<预定死亡率
保险公司把实际经营成果优于定价假设的部分分配给客户
实际
假设
利源
产生
优于
保险公司把实际经营成果优于定价假设的部分分配给客户
保险
客户
给予现金返还
增加保额
美式
现金分红
英式
保额分红
美式现金分红
英式保额分红
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美式现金分红
英式保额分红
费差益
死差益
利差益
年度总盈余
费差益
死差益
利差益
年度总盈余
其它各项差益
三差
全差
如:退保差、超过申领时限保险金
超期借款的罚息。
美式现金分红
英式保额分红
美国保险业在投资方面受到约束
不允许投资于股票等高收入的领域
只能介入以抵押贷款、债券等利息收入为主的投资领域
投资渠道:存款+债券
将红利更多地留存于保险公司进行整体投资,在债券市场与股票市场之间的投资灵活度很高,投资优势更容易得到充分的发挥
投资渠道:存款+债券+股票……
美式现金分红
英式保额分红
保险费
分红基础
现金价值
保险金额
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两种分红方式比较:分配比例
年度总盈余
可分配盈余
未分配盈余
可分配盈余和未分配盈余之间并没有固定的比例关系。
公司对未分配盈余有较大的自主权。
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