10-Mar-18
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股指期货投资指南
招商期货研究所
二零一零年一月
一、股指期货基础知识
四、股指期货定价理论和投资机会
目录
三、股指期货推出的全球经验
二、股指期货交易规则
五、我们的优势
一、股指期货基础知识
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1、股指期货的概念
所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的资产的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
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2、股指期货的发展历程
1848
CBOT成立
标准化合约的推出,期货交易制度创新
LME成立
1865
1876
1972
外汇期货
1975
利率期货
股指期货
1982
(1)1982年,价值线指数合约在美国堪萨斯期货交易所上市交易。1984年,S&P500 指数期货合约在芝加哥期货交易所上市。
(2)悉尼期货交易所(1983)、多伦多期货交易所(1984)、伦敦国际金融期货交易所(1984)、香港期货交易所(1986)、新加坡国际金融期货交易所(1986)、东京证券交易所(1988)、大阪证券交易所(1988)等开展股指期货交易。
(3)2009年,已有超过130个股指期货合约在全球30个主要交易所上市。
3、股指期货的特点:
股指期货具有股票和期货的双重属性。
期货
股票
股指期货
期货交易特点:
(1)保证金交易(杠杆交易)
(2)双向操作
(3)T+0制度
(4)到期交割
杠杆效应
(1)保证金交易
￥100
￥110
￥100
100
￥
900
100
￥
900
200
10%
100
10%
10%
100%
股票市场
期货市场
假设期货保证金为10%
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