汽车行业月报：传统车增速趋缓，新能源车放量增长.pdf

传统车增速趋缓,新能源车放量增长
——汽车行业月报(20180228)
川财月观点证券研究报告
1 月, 及以下排量的传统燃油车购置税优惠终止,重新恢复到基础税率, 所属部门।股票研究部
而在一周前针对新能源汽车免征购置税的政策发布,从 2018 年 1 月 1 日起开
报告类别।行业月报
始实施,有效期三年。对此我们认为:
所属行业।汽车家电/汽车
政策向新能源汽车产业倾斜。购置税减免一直是国家层面发展汽车产业的主要
报告时间। 2018/2/28
鼓励性政策之一。2015 至 2017 年间,小排量汽车购置税优惠促进了我国自主

品牌汽车的大力发展,市场占有率不断提升。近几年,迫于环境压力、石油依
赖以及汽车电动化的推进速度,我国将新能源汽作为未来坚定不移发展的产业分析师
方向之一。由于新能源车的电池成本高,国家通过购置税的免征表明立场,同
孙灿
时也实实在在降低消费者的购车成本。证书编号:S1100517100001
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政策组合频出,保障企业转型。虽然小排量汽车购置税优惠退出将一定程度影

响今年自主乘用车的销售前景,但国家陆续出台的新能源号牌推广政策、新能
联系人
源车购置税免征等一篮子政策为新能源汽车的发展保驾护航。自主乘用车品牌
迎来转型的良好机遇,2017 年的新能源汽车销售超过 70 万辆,占国内汽车总黄博
证书编号:S1100117080004
销量的 2%以上,预计 2020 年之前都有望保持较高增速并不断提高渗透率。因 021-68595119
此今年将会是传统车企战略转型和提升新能源车品质的关键年份。

总体来看,零部件中具备国际竞争力,新能源汽车产业链中上下游整合完善的
企业有望受益。


市场表现
本月沪深 300 指数上涨 %,收于 点,汽车与零部件指数下跌 %,

新能源汽车指数下跌 %,锂电池指数下跌 %,特斯拉指数下跌 %。
新能源汽车、锂电池和特斯拉板块均明显弱于大盘。

行业数据
川财研究所
1、1 月,汽车生产 万辆,环比下降 %,同比增长 %;销售
北京西城区平安里西大街 28 号中
万辆,环比下降 %,同比增长 %;
海国际中心 15 楼,100034
2、四大类乘用车品种产销环比呈不同程度下降,多功能乘用车(MPV)和交叉上海陆家嘴环路 1000 号恒生大厦
型乘用车降幅更为明显;与上年同期相比,运动型多用途乘用车(SUV)和基 11 楼,200120
本型乘用车(轿车)产销均呈增长态势; 深圳福田区福华一路 6 号免税商
务大厦 21 层,518000
3、1 月,新能源乘用车销量达 万辆,同比增长约 460%。新能源商用车 1
成都中国(四川)自由贸易试验
月销量达到 万台,同比增长 300%。
区成都市高新区交子大道
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。 177 号中海国际中心 B 座 17
楼,610041

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明
川财证券研究报告
正文目录
一、川财月观点................................................................................................................... 4
二、市场表现....................................................................................................................... 4
三、公司动态....................................................................................................................... 5
股价表现................................................................................................................... 5
公司公告..................................