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金融结构调整与证券市场发展
随着改革开放的推进,特别是正式加入WTO的临近,的步伐,相继出台了一些
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充实资本金、提高竞争力的政策,与此同时ssbbww. com,证券市场结束了试验期,开始走向规范化发展的道路。这标志着中国的金融业正在走向市场。但由此而引发的各种问题,的出发点。
一、
1、的背景。
1994年,我国银行业接受了一个国际准则,即巴赛尔银行监管委员会所制定的资本充足率标准。这说明我国的银行业开始走向市场、走向开放。巴赛尔条约要求
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银行的核心资本与其加权风险资产的比例至少为4%,其总资产或净值占其加权风险资产的比例至少为8%。这是一个保证国家金融系统安全的有效准则,不仅为35个契约国所接受,而且为世界大多数国家所承认,我国还将该标准正式载入商业银行法第39条中。按巴赛尔标准,商业银行必须ssbbww. c om要按照<8ttt8table>有风险的企业来进行经营,而不能以空壳银行通过转手经营储蓄者资金来生存。这与空手套白狼的传统银行理论不同。按照<8ttt8table>传统的银行理论,银行是将资金所有8 tt 者“典当”的资金视为自己的资金贷给需求者,银行本身并不在经营中投入资金。由此造成了银行的道德风险(高风险经营)、破产威胁及信用下降,给银行业的经营带来了困难,所以8ttt8,为控制风险,提出资本金标准是一个最有效的办法。这就是约的含义。
80年代,我国的银行与财政分离,开始承担独立的职能,但是dddTt,由于. com传统计划经济的遗产,再加上国家财力因放权让利而削弱,政府为控制经济,我国银行业采用了近乎垄断的国有银行体制,国家通过该体系将收集的资金投于国有企业。为了dd dtt. com使该流程不至于被中间,国家通过各种手段限制居民的资本选择,如取缔民间非正规金融,限制证券市场发展,控制直接投资等,但是dddTt,深入和经济的发展,增加. com的社会资金需求,于是,90年代初我国银行业经过ssbbww了一轮自由化的改革,出现
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非国有股份制银行和非银行金融机构。由于. com国有银行垄断了社会资金的分配,不利8 tT 于正在兴起的非国有经济的发展,于是在一些
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地方开始自发形成以信用社和基金形式出现织,担负着地方性的资金融通工作,成为乡镇企业和城市非国有经济资金供应的主要渠道。至1994年,全国的城市信用社达5000家以上
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,其贷款的一半以上
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流向城市集体企业,8%左右流向私营企业。据估计,提供给私营企业的贷款相当于国有银行的5倍。但是dddTt,这些金融机构所具有的先天不足是信用度低,资金量小,只能以高利率来吸收社会资金或从国有银行借款,以较高利率借出,这就增大了经营风险。在经济高涨时期,风险通常被掩盖起来,而一旦
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经济紧缩,普遍出现,不仅资金来源成了问题,而且贷出去的款也难回收。国家借此进行了金融整顿,合并了机构,走上了金融集中化的道路。这些合并后的机构又成了另一类垄断型的机构,对中小企业的贷款来源由此也被切断。与此同时ssbbww. com,国有银行也搞起了第二银行,即信托投资公司。在银行的带动下,其他机构也加以仿效,于是成立了大量非银行金融机构。这些机构名义上从事委托存贷业务,实质上是利用
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关系以低利息从国有银行弄来资金,以市场利率贷放出去,或干脆自己从事房地产等高风险高盈利投资,这实际8ttt8上是国有银行逃避国家信贷管理进行风险投资的手段。据估计,到1995年底,国有银行对信托机构的放款数额达5500亿元,这也是8tt t 8. com国有银行呆坏账快速增长的一个重要。为了dd dtt. com整顿金融秩序,央行采取了压缩信托投资公司规模使其与商业银行脱钩的办法,其数量从1994年底的393家降到1996年底的244家,但其造成的资金损失大多已无法挽回。
还有一个因素也要看到,国有商业银行迅速在全国布网经营,但由于. com实行地方的分权式管理,这些机构成了地方政府的钱口袋,再加上银行经营管理不善,许多
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基层机构成为国有银行的包袱。90年代中后期,随着银行商业化的推进,巴赛尔标准的实施以及亚洲金融危机的影响,国有银行不仅追求效益的冲动开始占了上风,而且金融风险意识逐渐8ttt8增强。于是,在国家整顿金融秩序、防范金融风险形势下,各个商业银行开始收缩战线,压缩基层银行机构,上收贷款权力,货币市场出现化倾向,一方面四大国有商业银行集中,其垄断趋势进一步加强,另一方面业银行也从基层行集中资金,进行大额度放款,使得中小企业获得ssbbww银行资金的渠道进一步萎缩。这一格局由于. com亚洲金融危机的爆发而变得更严