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期货期权基础知识
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期权基础知识简介
您准备买一套房子,房价为每平方米10000元,房屋面积100平方米,共100万元。交定金1万元。当房价上涨了,不管涨到12000还是15000,甚或更高,您仍然可以按每平方米10000元购买,之所以如此,是因为您交了定金,有权利购买;如果房价下跌了,比如到6000、8000,您计算下跌的总价值如果超过定金,则可以放弃定金,以更低的价格再购买新的房屋。
您交了定金,就有了权利。买,是您的权利;不买,也是您的权利。这里的“定金”,在期权上叫“权利金”,即获得权利所交的金额。不过,还要说的一点是,现货中的“定金”可以作为货款的一部分,而权利金一旦付出就不归您了。
作为期权,不是简单的现货买卖,而是权利金的买卖。前面交的权利金1万元,随着房价的上涨,同样价格的房屋(每平方米10000元)权利金也上涨,比如涨到3万元,这时,您可以在最初1万买进后,3万元卖出,则赚2万元。这就是期权交易,即权利金交易。
一、什么是期权要
在期权交易中,上文所提到的每平方米10000元的房价,有一个新名词,叫做“执行价格”,即您执行权利时,房屋的交货价格。至于房屋涨到12000、15000,或跌到8000、6000,这些在期权交易中都可作为执行价格,您可以选择任何一个房价,然后根据您的判断给出权利金,如果权利金上涨了,您就赚钱了;权利金跌了,您就亏钱了。
此外,我们也把未来房价的价格12000或者15000等等,叫做“标的物价格”。
前面讲的房屋价格,由于您交了权利金,如果上涨了,您仍然可以按10000元买进,这种期权叫做“看涨期权”,也就是一种买的权利。如果价格下跌了对您不利,则可以放弃。看涨期权,就是您认为未来价格会上涨,因此付出一部分权利金就获得了将来买或不买的权利。
此外,我们把权利金最初1万买进后,3万元卖出,这种了结方式叫“平仓”。
房屋价格涨到15000,你去执行权力,等于用10000元/平方的执行价格购进房子,这种了结方式叫做“行权”。
如果房价跌到8000,你也可以选择放弃,不买房子了,但是要支付10000的权利金,这种了结方式叫做“放弃”。
一、什么是期权要
1、期权(也叫选择权,Option)
期权是一份合约,是代表期权买方有权利在到期日(或者到期日前),按照合约执行价格(买卖双方约定),购入或卖出标的物的合约。
通俗点说,就是你由权力选择将来某个时间买卖一些有价资产,当然,也可以放弃权力不买卖。
2、期权的要素
代表了一定权利的合约
权利金、标的物、到期日、执行价格
期权买方与卖方
一、什么是期权要
1、权利金
期权(代表了选择权),因此期权具有一定的权利金。
2、所有的期权都必须具有相对应的标的物。
3、大多数金融资产不同的是,期权有到期日和执行价格。
4、需要有买方与卖方,买卖双方权利与义务不对等。
买方:可以选择在到期日是否行使权力(没有必须行权的
义务)
卖方:如果买方选择行权,卖方必须无条件接受(没有选
择的权利)
二、期权的构成要素
沪深300股指期权仿真交易合约表
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点100元人民币
合约类型
看涨期权、看跌期权
报价单位
点
最小变动价位
每日价格最大波动限制
上一交易日沪深300指数收盘价的±10%
合约月份
当月、下2个月及随后2个季月
行权价格间距
行权方式
欧式
交易时间
9:15-11:30,13:00-15:15
最后交易日交易时间
9:15-11:30,13:00-15:00
最后交易日
合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定假日顺延。
到期日
同最后交易日
交割方式
现金交割
交易代码
IO
上市交易所
中国金融期货交易所
当月与下2个月合约
季月合约
50点
100点
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