第四节财务综合分析
财务综合分析的概述
财务综合分析的方法
(杜邦分析方法)
一、财务综合分析概述
定义:就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中,全面的对企业财务状况,经营状况进行解剖和分析,从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。
财务综合分析的特点体现在其财务指标体系的要求上,必须遵循如下三个基本要素:
指标要素齐全、适当
评价指标必须涵盖企业营运能力、偿债能力和盈利能力等诸多方面总体考核的要求。
主辅指标功能匹配
在评价主要指标和辅助指标的同时,明晰总体结构中各项指标的主辅地位,全面而详实地揭示出企业经营理财的实绩。
满足多方信息需求
指标必须提供多层次、多角度的信息资料,既能满足企业内部管理当局又能满足外部投资者和政府的要求。
二、杜邦分析方法
定义:是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体说,它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
基本思想:是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,深入分析、比较企业经营业绩。这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。
特别声明:
其实影响总资产净利率的驱动因素是销售净利率和总资产周转次数。具体如下:
杜邦体系中各指标之前的关系
净资产收益率是一个综合性最强的财务比率,是杜邦体系的核心。
销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系,它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。
影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。
权益乘数主要受资产负债率指标的影响。
杜邦分析法的作用:
能够通过对指标的层次分解,解释财务指标变动的原因,为财务预算的编制和预算指标的分解提供了基本
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