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货币流动性对我国股票市场交易的影响分析
西北大学经济管理学院级金融学专业张清惠
【摘要】货币流动性是影响我国股票市场交易的重要因素,本文对货币流动性进行了界定,对我国股票市场的结构进行了
划分,。
【关键词】货币流动性股票市场交易结构
股于多类传统稳健行业的公司股票。股票市场应该发挥其资源配置功
一
、货币流动性的界定能,成为推动我国产业结构升级和优化的“助推器”。
货币的流动性是指金融资产在短时闯内以合理的价格和较低的四国际化的程度
。国际投资者多为来自欧美发达国家的机构投资
性,,较为注重价值型投资,对流动性成本也比较关注。在国际化程度较
给量增加会引起股票市场价格下降。但从股票市场运行的长期来看, 高的新兴国家市场,流动性通常也较好。根据中国证监会的统计,
股票价格占主导地位,货币供给量对股票市场价格作用较弱。年我国境内上市公司总数为家,发行、股为家,占比
.%,境内上市外资股为家,占比.%.境外上市公司数为
二、我国股票市场交易结构家,占比.%。,相对
目前我国的股票市场活跃,据中国证监会年数据统计。于国外发达的股票市场而言,我国股票市场的开放度还远远不够。
年和年我国股票市场成交额分别为亿元和亿
元,。股票市场的结构主要涉及产品的结构、三、货币流动性对股票市场交易的影响
投资者的结构和市场的集中程度以及国际化的程度四个方面一货币流动性对股票交易市场的影响分析
一产品的结构货币流动性与证券市场密切相关, 主要是影响股票市场的价格。
目前,成熟的股票市场的交易产品一般包括三个层次:基础产当货币流动性增强时,实际利率下降,导致持有货币的机会成本增加,
品一普通股票;衍生产品一远期合约、期货合约、期权合约、可转换债产生货币的寻租现象,
券、互换等形式;组合产品一各种类型的投资基金。目前我国资本市场需求增大。股市上涨。我国证券市场的货币流动主要是通过机构投资
交易产品有所增加:上市公司由年的家上升为年底的者调节资金供给规模决定的,通过银行同业拆借市场,证券质押贷款。
家;期货市场扩展,年和年总成交量分别为. 保险资金投入等方式。而我国的散户的资金投放也在影响证券市场.
。. 主要是通过居民储蓄资金投资,在人民币升值和国际贸易顺差背景
亿元,主要涉及粮食、能源和稀有金属等产业,例如:棉花、白糖、天然下,国内资产价格普遍上涨,激发了居民的投资需求,使得存款短期化
橡胶、铜、铝、锌等;截止到年核准发行可转债份,核准家倾向越来越明显。
中小企业上市创业板创业板的成功标志着我国股票市场产品自主创二完善我国股票交易市场结构的建议
新的成功一是优化股票市场结构。建立多样化的产品结构、提高机构投资
二投资者的结构者在股票市场的投资比例。调整上市公司产业分布,鼓励金融保险及
我国股票交易市场投资者结构的显著特点是以散户为