4建设项目经济评价指标.ppt

常用的项目经济评价指标
项目经济
评价指标
时间性
指标
价值性
指标
效率性
指标
静态
投资
回收期
动态
投资
回收期
净现值
(费用
现值)
净年值
(费用
年值)
净现值
指数
内部
收益率
建设项目经济评价指标概述
投资回收期是一个重要的时间性指标,它是指用项目每年的净收益回收其全部投资所需要的时间,通常以年表示。
根据是否考虑资金时间价值,投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期。
投资回收期是反应项目投资回收速度的重要指标,另一个时间性指标是借款偿还期。
时间性评价指标
静态投资回收期(Pt)
①经济含义: Pt——
②表达式:
不考虑资金的时间价值,以项目每年的净收益回收项目全部投资所需的时间(年) 。
CI ——现金流入量;
CO——现金流出量
(CI-CO)t——第t年的净现
金流量
时间性评价指标
③评价标准:当P t≤ T0(国家或部门行业的基准投资回收期)时,可以接受,否则予以否定。而且P t越小越好,表示在最短时间内回收投资。
投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可自项目投产年开始算起,但应予以说明。
④计算方法:两种情况
达产年净收益计算(直接计算法)
计算时可按
累计净收益计算(累计计算法)
时间性评价指标
2)累计计算法(项目建成投产后各年的净收益均不同):指项目从投资开始时刻起,累计提供的年净收益积累达到投资总额时所需的年限,列表计算。
Pt =累计净现金流量开始出现正值的年份数-1
上年累计净现金流量绝对值
当年净现金流量
+
时间性评价指标
动态投资回收期(Pt’)
①经济含义:考虑资金的时间价值,在给定的基准收益率(ic)下,用方案各年的净收益的现值来回收全部投资现值所需的时间。
②表达式:
③评价标准: Pt’≤ T0时方案可取。
时间性评价指标
2) 非等额年收益回收投资Pt’(列表计算)
———实际工作中常用
Pt’=
累计净现金流量现值
开始出现正值的年份数
-1
上年累计净现金流量现值的绝对值
当年净现金流量现值
+
注:若方案的回收期不长和基准收益率不大时,可任意选静态或动态投资回收期来计算,而若静态投资回收期较长而基准收益率较大时,则必须要计算动态投资回收期。
价值性评价指标分析法是通过比较各个项目方案在整个寿命期内的价值来选择最优方案。
净现值(NPV)
①净现值——项目整个计算期内各年的净现金流量,按一定的折现率,折算到计算期期初的现值代数和。
价值性评价指标
1
3
7
Pt
NPV=?
0
P1
P2
P3
式中:( CI-CO )t——第t年的净现金流量
n ——投资方案的寿命期
ic ——基准收益率
③评价标准:
NPV>0时,Pt’< T0 可取
NPV=0时,Pt’=T0 可取
NPV<0时,Pt’>T0不可取
NPV  0 方案可取,且越大越好
②表达式:
④净现值函数:
i 越大,NPV越小,随着折现率的 i 增长,NPV由大变小,由正变负,最后趋近于一条直线。IRR是NPV由正变负的临界点,称为内部收益率。
K0——方案初始投资
NPV
0
i(%)
IRR
K0
⑤折现率 i 的选取:
1. i =ic—行业基准收益率,是常用的参数
2. i =i0—计算折现率; i0=i01+i02+i03
3. i =is—社会折现率,若1,2都不能取时才用此标准