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998金融市场学考试大纲
第一章:金融市场概述
(一)考试要求
要求考生了解金融市场的概念和主要类型;了解金融市场的参与主体;理解金融市场的经济功能;了解金融市场的发展趋势。
(二)考试要点
1. 金融市场的概念:金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括三层含义,一是它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所;二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系;三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制,其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
2. 金融市场的构成与分类
(1)货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场(按标的物划分)
货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场它的主要功能是保持金融资产的流动性;
资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。资本市场包括两大部分:一是银行中长期存贷款市场,二是有价证券市场。
外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
黄金市场是集中进行黄金买卖的交易中心或场所。
衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生金融工具,是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。
(2)直接金融市场和间接金融市场(按中介机构特征划分)
直接金融市场指的是资金需求在直接从资金所有者哪里融通资金的市场,一般指的是通过发行债券或股票的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
间接金融市场是指以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。
(3)初级市场、二级市场、第三市场、第四市场(按金融资产的发行和流通特征划分)
初级市场是指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场;二级市场是指证券发行后,各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场;第三市场和第四市场都是场外市场的一部分。
(4)公开市场、议价市场(按成交与定价的方式划分)
公开市场是指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场;议价市场是指金融资产的定价与成交是通过私下协商或面的面的讨价还价方式进行的市场
(5)有形市场、无形市场(按有无固定场所划分)
有形市场即为固定交易场所的市场,一般指的是证券交易所等笃定的交易场地;无形市场是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称
(6)现货市场、衍生市场
(7)国内金融市场、国际金融市场(按地域划分)
国内金融市场是在金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场,它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交易市场之外,还包括一国范围内的地方性金融市场
国际金融市场有广义和狭义之分,狭义的国际金融市场指进行各种国际金融业务的场所,包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生工具市场等;广义的国际金融市场则包括离岸金融市场
3. 金融市场的主体
(1)政府部门(2)工商企业(3)居民个人(4)存款性金融机构
(5)非存款性金融机构(6)中央银行
4. 金融市场的经济功能
(1)聚敛功能:聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会在生产的资金的能力。
(2)配置功能:配置功能表现在三个方面:一是资源的配置;二是财富的再分配;三是风险的再分配。
(3)调节功能:调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。第一,金融市场具有直接调节的作用;第二,金融市场的存在及发展,为政府对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
(4)反映功能:金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”,是公认的国民经济信号系统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。主要表现如下几个方面:1金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器;2金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动;3由于证券交易的需要,金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析,能了解企业的发展动态;4金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通信网络,使人们及时了解世界经济发展变化的情况。
5. 金融市场的发展趋势
一、资产证券化。资产证券化是指把流动性较差的资产作抵押来发行证券,实现债权的流动化。主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成具有流动性的市场性融资。资产证券化趋势的原因:1金融管制的放松和金融创新的发展2国际债务危机的出现3现代电信及自动化技术的发展为资产的证券化创造了良好的条件。资产证券化的影响:首先对投资者来说,资产的证券化趋势为投资者提供了更多的可供选择的信证券种类;其次对金融机构来说,通过资产的证券化,可以改善其资产的流动性;再次对整个金融市场来说,资产的证券化为金融市场增添了新的交易手段。
二、金融全球化。金融全球化的具体内容包括:1市场交易的国际化,金融全球化实际