筹 资 管 理.docx

筹资管理
在本章的的打字过程中,难免会有错漏的地方,且写完以后,小鱼也没有太多的时间去逐字校对,希望学友们在看的过程中,发现小鱼有不正确的地方,请跟贴告知一下,小鱼不堪感激。另外,到今天(12月8日)为止,新教材仍然没有出来,对本章内容在2010年有变化的地方,在新教材出来以后一段时间内,我将根据最新内容进行修改,且会明确提示修改的地方。请大家关注。
请大家在学习的过程中,以网校的课堂讲解和老师的讲义为主,再结合小鱼的这些总结辅助大家学习。财管的学习,重在建立理念,理清思路。我的总结,虽然还没有以最新教材来写,但思路是值得大家去体会的。
[本章前言]本章节在09年教材中,是两个章章,分别是筹资方式、综合资金成本和资本结构。而今年的教材将这两章合并为一章,因此,小鱼也就顺着这个思路,将这两章内容合并编写。新教材中,本章的知识点基本变化不大,因而,仍按原教材的知识点来写。本章为重要考点,也是综合题、计算题的根据地。故,希望大家牢牢掌握本章知识,多练题目熟练掌握公式运用。
[学习要求]1、熟读蓝色关键性文字十遍以上。
2、红字部分均为要求背诵、掌握部分。
3、所给出的例题,希望练习三遍以上。要能够举一反三。
4、没有给出答案的例题,为悬赏题目,请大家以回贴形式做出答案,被采纳的最佳答案,均给予金币奖励。
好了,废话少说。开工!
第一节:筹资概述
一、企业筹资的分类
(一)按资金的来源渠道不同,分为权益性筹资和负债性筹资。
(二)按筹资金使用期限长短,分为短期资金筹集与长期资金筹集。
二、筹资渠道与方式
(一)筹资渠道
是指筹措资金来源的方向与通道,体现资金的来源与流量。目前我国企业筹资渠道主要包括:
1、银行信贷资金;
2、其他金融机构资金;
3、其他企业资金;
4、居民个人资金;
5、国家资金;
6、企业自留资金。
(二)筹资方式
指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式上主要有以下几种:
1、吸收直接投资。
2、发行股票;
3、利用留存收益
(以上三类叫权益性资金)
4、向银行借款;
5、利用商业信用;
6、发行公司债券;
7、融资租赁。
(以上四类叫负债性资金)
(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题,它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是,同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。
三、筹资原则(多选题)
1、规模适当原则
2、筹措及时原则
3、来源合理原则
4、方式经济原则
四、资金需要量预测(重点)
企业资金需要量的预测可以采用定性预测法、比率预测法和资金住,可考选择题)
(一)比率预测法
1、用于资金需要量预测的比率(各项周转率指标、销售额比率、应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产)
2、销售额比率法:利用资金与销售额的比率预测资金需要量。
假设条件:
(1)变动资产、变动负债与销售同比例变动;
(2)资产、负债、权益结构已达到最优。
解题步骤:(彻底背下)
第一步:预计销售增长率(额);
第二步:确定变动资产和变动负债并计算其与销售额的比例;(变动资产和变动负债如何确定?后面马上讲解)
第三步:确定需要增加的资金;
公式:需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债
第四步:确定对外筹资额
公式:对外筹资额=需要增加的资金—预计留存收益
预计收益留成=预计销售额*销售净利率*(1—股利支付率)
变动资产:指随销售同比例变动的资产。流动资产均属于,非流动资产视具体题目而定。(背下来并理解)
变动负债:又称自然负债,指随销售同比例变动的负债。流动负债中,除短期借款外,其余属于变动负债。(背下来并理解)
上述步骤就是计算资金需要量的计算步骤,非常重要,请大家结合例题理解后,牢牢背下来。然后再练习适当题目。在上述四步当中,确定变动资产和变动负债是一个难点,在题目给出的资料当中,我们要能够从资料中准确的找出哪些是变动资产,哪些是变动负债,这是正确解题的一个关键点和难点。因此,需要大家多练习。

例题:(很重要,请反复做五遍)
甲公司2007年12月31日的简略资产负债表项目如下:

资产
金额
负债与所有者权益
金额
库存现金
5000
应付费用
10000
应收账款
15000
应付账款
5000
存货
30000
短期借款
25000
固定资产净值
30000
公司债券
10000