企业金融行为单元辅导.doc

第十一章财务报表分析
章节重点难点辅导:
;现金的来源与运用;其他流动性比率、托宾Q比率、现金流量分析、有关市场价值和经济利润的讨论。
、杜邦分析法、、现金保障比率;平均收款期、股东权益利润率;再投资比率、股利收益率、市价与账面价值比率。
、速动比率、总负债比率、权益乘数、所获利息倍数、存货和应收账款周转率、存货和应收账款平均周转期、资产周转率;销售净利润率、资产利润率;股利支付率、市盈率的概念和计算。
财务报表分析概述
财务报表分析
财务报表分析是指对财务报表进行资料归集、加工、分析、比较、评价等,使财务报表在企业金融决策过程中发挥更大作用。
财务报表是企业内部和企业外部进行信息交流的主要工具,是企业金融管理的语言,企业金融管理人员必须掌握分析的工具。
企业有各种利益相关者,如股东、债权人、银行、供应商、雇员、政府和企业金融管理人员都需要通过财务报表分析来掌握和了解企业总体状况及其金融实力。
财务报表分析目的
公司财务报告是财务分析的主要依据。由资产负债表、损益表、现金流量表及有关附表和财务状况说明等组成。
财务分析的目的主要有两个方面:即对公司经营状况和财务状况的了解;促进公司价值最大化目标的实现。
现金流量和财务报表
企业金融活动与经营活动是紧密结合的一个整体。企业经营目的就是使通过营运资本和固定资产投资产生的现金流量循环所得现金超过初始现金。企业现金流量表是总结企业现金来源和现金应用的财务报表。
财务比率分析
财务比率分析是对不同财务信息相互关系进行比较和分析的有效途径。
流动性比率:表明企业短期偿债能力
包括流动比率、速动比率等。
杠杆比率:衡量企业长期偿债能力
包括负债比率、所获利息比率、现金保障比率等。
资产管理比率:衡量企业资产管理效率
包括存货周转率和存货周转期、应收帐款周转率和平均收款期、资产周转比率等。
获利性比率:衡量企业投资收益率
包括销售净利润率、资产利润率、股东权益利润率、股利支付率、再投资比率等。
市场价值比率:反映投资者对企业的评价
包括市盈率、股利收益率、市价与账面价值比率、托宾Q比率等。
杜邦分析法
杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——股东权益利润率(ROE)出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
将资产利润率分解为企业的资产周转率和企业的销售净利润率
通过对财务比率的分解也可表明企业资产利润率极其财务杠杆对股东权益利润率的影响
利用财务报表信息
会计数据隐含的内容
财务比率的比较分析
其他财务分析方法
现金流量分析
有关市场价值和经济利润的讨论
第十二章财务计划
章节重点难点辅导:
、财务计划模型的组成内容和财务计划模型的建立。
、财务计划的作用、财务计划的编制方式,掌握如何确定增长所需的外部筹资、财务计划模型的组成内容和财务计划模型的建立。
、可持续增长率的概念、决定增长的主要因素如当实际增长率超过可持续增长率时的对策、当实际增长率低于可持