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房地产上市公司财务指标因子分析
摘要:对2011年第三季度35家房地产上市公司的7项主要财务摘要进行统计,并对其进行因子分析。结果表明:房地产上市公司的这7项财务指标主要可以分为2个主要的因素,一个为收益因子,另一个成长因子。人们可以根据这个对股票的基本面分析提供依据。
关键字:房地产;财务指标;因子分析
一、研究背景
如今中国股市无论在参与者人数,还是在上市公司数量方面,都已今非昔比。尤其值得一提的是,许多掌握国民经济命脉的大型航母级国有企业纷纷上市,A股市场已空前扩大,对宏观经济的影响与从前不可同日而语。当股指冲高6000多点时,股票总市值达到25万多亿元,超过了2007年国内生产总值(),股市上吸纳的财富,蔚为壮观。可以说股票已经对人们产生了深远且不可替代的影响。看看下面这篇来自新浪财经的《假如没有股市,我的生活将会怎样》,也许会有更深刻的体会。
假如没有股市,我的生活将会怎样
假如没有股市,我就不会在1994年南下深圳打工时成为股民,也不会在听了同事的推荐后就盲目买进深中冠,连深中冠是作什么的都没有了解,更不会有1996年清仓股票时的3000多元亏损。
假如没有股市,我就不会在1997年又一次受同事的影响再次进入股市,也不会犯同样的错误,听同事推荐买入乐山电力(,,%),也不会在因为要结婚而清仓股票亏损6000多元。
假如没有股市,我就不会在2005年6月有了一定积蓄时再次自己决定进入股市,短线操作近一年而没有任何收益,也不会知道在股市里挣钱并不像传说中那么容易。
假如没有股市,我不会在自己炒股不挣钱时想到买基金,也不会在2006年6月买入易方达价值精选和银华优质增长各10万元,更不会有后来2倍多的收益。
假如没有股市,我就不会在06、07年自我感觉超级良好,也不会有买入潞安环能(,-,-%)涨了四倍多的狂喜,更不会有07年第一次金融资产超过百万的故作低调。
假如没有股市,我就不会在07年清仓后为了向老婆表现自己于08年3月再次买入股票,也就不会经历让我不愿意看股票的蹦极下跌,更不会将两年牛市的利润回吐大半。
假如没有股市,我就不会每天上新浪财经看新闻,也不会看别人的财经博客,也不会从别人的炒股经历中发现炒股也要学习的道理,当然更不会知道什么巴菲特和索罗斯。
假如没有股市,我就不会在08、09年里看了近40多本投资书籍,也不会自己开始作投资记录,更不会在买入和卖出时写下各自的理由。
假如没有股市,我就不会经过学习和实践后形成自己的价值投资理念,也不会有股市暴跌时买入的勇气,也不会像现在这样从容的看待股市涨跌,更不会有我低标准财务自由。
假如没有股市,我现在的生活应该有点小焦虑和不自信,也不会在坦言自己没有交社保金时感到无所谓,更不会有淡看物价上涨的底气。
假如没有股市,我的生活将非常的乏味和单调,应该是回到了上世纪70年代的感觉,也不会在研究股市之余也开始对历史感兴趣,更不会在年届40时真有不惑的感觉。
假如没有股市,就不会有这次的征文,当然你也不会看到我写的这篇文章。
所以说股票的选择对于不管是对于个人投资者和机构投资者来说都是相当重要的,选择了一支好股会极大的改善自己以及家人的生活质量,从而促进社会地健康发展;相反,如果选择了一支不好的股票会不仅会让自己蒙受损失,严重的话,会使人产生轻生厌世的想法,这将极大地破坏我的社会主义和谐建设。
对股票进行分析,一般有两种方法,一种是基本面分析,还有一种是技术分析,本文拟通过对35家上市地产公司的七项主要的财务指标:每股收益、每股净资产、每股现金流量、净资产收益率、主营收益增长率、净利润率、净利润增长率。进行因子分析,找出它们之间潜在的关系,即哪几种指标属于同一种因子。为进行基本面分析提供有力的依据。
二、研究对象与方法

35家房地产上市公司2011年第三季度的主要财务摘要,包括每股收益、每股净资产、每股现金流量、净资产收益率、主营收益增长率、净利润率、净利润增长率,为研究对象。

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三、具体建模和分析过程

数据来源/,经汇总见表1
表1 35家房地产上市公司7项财务指标
、操作步骤和分析
操作步骤:
(1)打开数据文件,进入SPSS Statistics数据编辑器窗口,在菜单栏中一次选择“分析”|“降维”|“因子分析”命令,将每股收益、每股净资产、每股现金流量、净资产收益率、主营收益增长率、净利润率、净利润增长率选入“变量”列表中。如图1所示。

图1
(2)单击“描述”按钮,选择“原始