第四章第四节经济性评价方法.ppt

第四节经济性评价方法
备选方案的类型:
1、互斥型:排他性,只选其一;
2、独立型:独立性,可同时选择;
3、混合型:方案间独立和互斥的关系共存。
工程技术人员
高层决策人员
层混型
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一、互斥型方案的经济评价
(一) 互斥方案的评价原则——可比原则
1、消耗费用的可比性
2、价格指标的可比性
3、计算时间的可比性
2
(二) 互斥方案的评价步骤
1、绝对经济效果检验
评价各方案自身的经济效果
例如:T、NPV (NAV )、IRR 等
2、相对经济效果检验
比较各方案经济效果——增量分析法
例如:△T、NPV、 PC(AC)、IRR
筛选方案
优选方案
3
1、增量净现值
若NPV≥0,说明增量投资有效,投资大的B方案经济效果好;
若NPV<0,投资小的A方案经济效果好。
(三) 生命周期相同的互斥方案的评价
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例:现拟建一化学剂厂,有A、B、C三个备选方案,有关资料如表所示,若资金利用率为12%,试选择最优方案。
方案
初始投资
年收益
年经营费
寿命
A
200
100
42
10
B
300
130
52
10
C
400
150
58
10
解:NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元)
∵ NPVB-A>0, ∴淘汰A,选择B。
NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-(万元)
∵ NPVC-B<0, ∴淘汰C,选择B,
∴最终选择B方案。
NPV



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2、最小费用法
例:某项目有三个互斥方案x、Y、,但各方案的投资及年运营费用如下表所示(单位:万元)。当i0为15%时,试选优。
解:PCX=70+13(P/A,15%,10)=(万元)
PCY=100+10(P/A,15%,10)=(万元)
PCZ=110+5(P/A,15%,5)+8(P/A,15%,5)(P/F,15%,5)
=(万元)
∵PCX<PCZ<PCY ∴选择方案X.
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NPV
O
i
15%
IRRA=26%
IRRB=23%
12%
NPVB
NPVA
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例:
某公司为了增加生产量,计划进行设备投资,有三个互斥的方案,各方案的投资及现金流量如表所示,基准收益率为10%,试选优。
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