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2012年2月24日
通信行业分析报告
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小组观点:流量需求增长带来投资需求机会
理由:
(一)数据流量的增长将是未来5年通信行业的发展主线。
(二)国内电信运营商2012年投资整体预计有增长:固网宽带投资增长无线设备投资可能超预期,面向移动数据分流的WLAN具有较高弹性。
(三)看好在3G流量竞争上具有制式和终端优势的运营商中国联通。 2012年预计新增3G用户4000万以上。
(四)看好运营商投资增长确定性强的光通信行业。
(五)看好移动流量快速增长背景下WLAN高弹性。
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目录
行业概况
行业分析
投资策略
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(一)行业现状
光通信市场结构分析
移动互联网用户数呈现爆发式增长
数据流量持续爆增
智能手机用户数呈现爆发式增长
移动应用服务市场爆发前夜,白花齐放
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光通信市场结构分析
未来3年,移动回传网(MSTP/PTN/IP RAN)、宽带接入网(PON)和光纤传送网(WDM/OTN)都将面临快速增长的发展机遇,光通信设备行业将一马当先全面受益。
国内光通信设备市场较为集中,经过多年激烈竞争,目前以华为、中兴、烽火为代表的国内厂商已成为国内光通信设备市场主导力量,市场格局相对稳定。
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智能手机呈现爆发式增长
“我要苹果四代,而非四袋苹果!”——今年最给力的年终奖。iPhone4和iPad已经成为人们心目中的时尚代言。
智能手机渗透力提高。根据IDC数据,我国最能手机从2009年的1900万部增至2012约9500部。年复合增长率为52%,%%。
以iPhone 4和iPod为代表的产品将给智能手机和平板电脑市场带来持续热潮。
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我国智能手机将爆发式增长
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(二)行业趋势
数据流量需求增长是未来通信行业发展主线
电信运营商格局之变:面向流量经营
千元智能手机引领的3G运营商
受益宽带和移动流量增长的光通信
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数据流量增长是未来通信业发展的主线
(一)移动互联网时代,数据流量业务才是用户愿意花钱的业务
从国际主流运营商经验看,3G业务推出后,数据业务成为用户需求增长点。
AT&T在2007年推出3G业务和iPhone以后,数据流量增长了50倍,数据业务ARPU保持年均20%的增长。
Vodafon英国2002年推出3G业务以来,数据业务ARPU保持快速增长
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数据流量增长是未来通信业发展的主线
(二)固定互联网流量需求: 流量需求将保持高速增长
%(截至2011年9月),%的平均水平。
根据Cisco预测,全球固网宽带数据流量将由2010年的14955PB/月提高到2015年的59354PB/月,CAGR为32%。
随着三网融合展开,视频业务将激发更大的流量增长。
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