阿根廷金融危机.ppt

阿根廷金融危机
2001年
阿根廷金融危机的爆发
2001年底,阿根廷爆发了震撼世界的经济金融危机和政治动荡,阿根廷的金融危机主要表现为外债危机、银行危机和货币与汇率危机。
阿根廷金融危机的爆发
纵观阿根廷战后的经济发展,阿根廷是一个金融危机频发的国家,算上本轮金融危机,阿根廷自20世纪下半叶以来,已经出现了9次大的金融危机。每次危机均以货币大幅贬值和政府倒账、赖帐告终。
阿根廷金融危机的爆发
阿根廷经济历来受到高通货膨胀的困扰,20世纪80年代末阿根廷的通货膨胀率一度超过20000%,因此,有效地抑制通胀的恶性膨胀是历届政府制定政策时必须正视的问题。
阿根廷金融危机的爆发
为此,战后阿根廷采取了一系列的以固定汇率为基础的经济稳定计划,然而遗憾的是几乎所有的计划都以金融、货币危机的爆发而告终。1975年阿根廷的通货膨胀率高达183%,阿根廷也自此开始了近20年的恶性通货膨胀阶段,在1975-1990年的16年间,%外,其余年份均在100%以上,1989年更是达到了5000%。
阿根廷金融危机的爆发
1991年4月,阿根廷经济部长、著名的新自由主义经济学家卡瓦略(Cavallo)提出了“自由兑换计划”。“自由兑换计划”的核心是货币局汇率制度,主要措施包括:(1)汇率固定,比索与美元汇率固定为1:1,外汇允许自由买卖;(2)货币基础完全以中央银行的外汇储备作保证,中央银行不得弥补政府财政赤字;(3)允许美元成为合法支付工具等等。
阿根廷金融危机的爆发
尽管“兑换计划”并未因投资风潮及外汇储备损失而放弃,但是,从1995年第二季度开始,阿根廷的经济出现负增长。
阿根廷金融危机的爆发
为刺激经济复苏,梅内姆政府开始不断增加开支,再加之梅内姆总统为谋求第三次连任,对地方政府财政开支的扩张也就听之任之。因此,各级政府为弥补财政赤字而大举借贷,公共债务从1996年的900亿美元剧升至2001年的1550亿美元,占GDP的比重超过40%。