融资决策-短期融资决策.ppt

短期融资决策
2008-04-18
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《公司理财》刘淑莲孙晓琳
一、短期筹资方式
短期筹资的特点
一
商业信用
二
商业票据
三
短期借款
四
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短期筹资的特点
短期筹资是指融通使用时间在一年以内或者超过一年的一个营业周期以内的资金。
短期筹资的用途
满足暂时增加的流动资产的需要。
短期筹资的种类
(1)自然筹资
(2)非自然筹资
商业信用
应计费用
商业票据
短期借款
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二、商业信用
商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是公司间直接的信用行为。
具体形式
应付账款、应付票据、预收账款
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(一)应付账款筹资

▲它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易,买方收到商品后不立即付款,而是延迟一定时期后再付款。
▲对于卖方来说,可利用这种方式促销;对于买方来说,延期付款等于向卖方借用资金购进商品,以满足短期资金需要。
▲买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。
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【例】 2/10,n/30
n/30——信用期限是30天
10——折扣期限
2——现金折扣为2%
2/10——企业10天内还款,可享受2%的现金折扣,即可以少付款2%
◆信用期限:允许买方付款的最长期限。
◆折扣期限:卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。
◆现金折扣:卖方为了鼓励买方提前还款,而给予买方在价款总额上的优惠,即少付款的百分比。
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放弃现金折扣的实际利率计算公式:
承【例11-1】按公式计算公司放弃现金折扣的实际利率:
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★如果:
其他方式筹资的成本<放弃现金折扣的成本
不应放弃现金折扣
承【例】假设同期银行短期借款利率为12%,则买方可利用银行借款支付货款。
假设该公司在第10天利用银行借款98 000元支付货款,并在第30天偿还这笔借款的本金和利息。这笔借款20天的利息为:
98000××20/360= (元)
第30天公司应向银行偿还:98000+ =98 (元)
因此公司应该利用现金折扣,在第10天付款。
这比发票金额减少了1 
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