國際金融與匯兌期末報告
主題:俄羅斯金融風暴
組員:楊婷貽4970Y015
張品潔4970Y040
曾玫蓉4981P001
李涵雯4981P010
指導老師:黃淑卿老師
目錄
第一章緒論
第二章俄羅斯金融危機的爆發原因導火線
第一節俄羅斯金融風暴時的背景
第二節俄羅斯金融危機的爆發原因
第三章俄羅斯金融危機的遠因、近因探討
第一節俄羅斯金融危機之遠因
第二節俄羅斯金融危機之近因
第四章俄羅斯金融危機所帶來的後果影響
第一節對俄羅斯本國之影響
第二節對外國之影響
(一)對台灣之影響
(二)對美國之影響
(三)對德國之影響
(四)對日本之影響
(五)對歐洲之影響
第五章俄羅斯金融危機官方對策和因應政策
第一節對俄羅斯本國之因應政策
第二節對外國之因應政策
(一)台灣之因應政策
(二)美國之因應政策
(三)德國之因應政策
(四)日本之因應政策
第六章結論
第一章緒論
在世界經濟自由化思潮的主導下,金融自由化及國際化,包括資本移動自由化,已成為世界各國重要的經濟政策,但孰不知因為這樣過度的自由化影響下,造成了90年代起墨西哥金融風暴、亞洲金融危機、俄羅斯金融危機以及近年來的美國次級房貸風暴。
自從一九九七年底東南亞金融危機爆發後,世界上很多發展中國家都先後受到衝擊,俄羅斯受到的影響尤為嚴重,俄羅斯金融市場從一九九七年底先後兩次受到較大衝擊以來,經濟形勢一直未見好轉,到一九九八年中旬動盪逐步升高,最後演變為全面性的金融危機,直到一九九八年末,經濟局勢仍然一蹶不振。
俄羅斯發生的金融危機是亞洲金融危機引起的,但實際上俄羅斯本身經濟體質中早已潛伏多年的各種問題才是金融危機爆發的根本原因。俄羅斯從一九九二年一月開始進行全面政經改革,改革的指導思想是由先進西方國家提出的激進改革措施「震盪療法」(Shock Therapy),其主要內涵就是反對國家干預經濟和主張依靠市場來發展經濟,在轉換過程中全面推廣自由化和私有化政策,停止實施國家資金分配及物價管制;概而言之,這種新經濟策略的真正意圖,在取消國有制和國家對經濟監督的方法,並指望市場在以後的經濟活動中完全取代國家原有促進與協調的功能。
俄羅斯的決策者之所以採用「震盪療法」,主要在於他們認為這可使俄羅斯在短期內根除計畫經濟的弊端,迅速縮短與西方先進國家的差距,而且他們認為這種策略最適合俄羅斯社會經濟發展的條件,是改變俄羅斯現有經濟結構,實現體制全面換軌的唯一與最佳選擇。就因為這種策略思想上的嚴重錯誤,埋下後來金融危機的隱憂。
例如:
(一)過度依賴石油出口,總體經濟易受國際油價波動影響
(二)能源工業排擠,產業結構失衡
(三)投資環境缺乏穩定性,外資流向能源部門
(四)巨額外匯流入國內,通貨膨脹率急速上升
第二章俄羅斯金融危機的爆發原因導火線
第一節俄羅斯金融風暴時的背景
俄羅斯在面臨金融風暴時已經經歷了七年半的經濟轉型,並且形成了特定的經濟結構。這個結構是在兩種相反的壓力下形成的。一方面國際金融機構和西方國家要求俄羅斯政府採取以穩定化、市場化、自由化和私有化為鵠的的「震盪治療」(shock therapy),一方面俄國社會和反對黨要求盡量減輕經改所帶來的痛苦,要求寬鬆銀根、控制重要物價、限制國際資本的活動、以及保障俄羅斯職工的權益。
在這種惡劣的經濟環境當中,由共黨所控制的國會(人民代表大會)開始大肆抨擊葉爾欽,而政府也被迫做出反應。當時有兩個決策對於日後產生了深遠的影響。第一個是在貨幣政策方面,從四月開始政府放鬆了管制,到了七月,主張保護企業最力的葛拉成科(Viktor Gerashchenko)取代馬秋行(ii Matiukhin)成為俄羅斯中央銀行的主席,對企業的軟放款更大幅度地增加,而消費者物價指數也不斷攀升。
葉爾欽在一九九二年面對國會的挑戰時所做出的第二個重要決定是改變了私有化的方案。私有化是俄羅斯的經濟改革從一開始就確定的目標,但是究竟應該採取哪一種私有化的方案卻始終有許多的爭議。私有化的方案有多種,而各種方案對於企業效率、財富分配、政府收支、民主鞏固和選民支持等各個面向的影響都不相同。
綜合而言,俄羅斯在經歷了一九九二至一九九七年的經濟改革之後,雖然計畫體制取消了,私有化取得了很大的進展,對外也開放和自由化了,但是由於改革派政府沒有辦法堅持緊縮政策,私有化的方式不當使得軟預算持續,再加上壟斷性的市場結構沒有獲得基本的改善,因此經濟成長持續低迷(到一九九七年才恢復成長),而通貨膨脹也難以控制。最重要的是,政府本身並沒有能夠在經濟發展過程當中扮演一個正面的角色。相反地由於政府介入經濟的方式不當,財政出現重大的問題,經常帳赤字居高不下而外債嚴重,結果變成
俄罗斯金融风暴 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
