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加入WTO后我国证券公司面临的风险及应对措施
摘要] 我国已成功加入WTO,证券市场也将逐步开放,只有10余年成长历史的中国证券公司,不久将与经历过百余年资本市场锤炼且实力雄厚的国外证券公司同场竞技。为了dd dtt. com增强我国证券公司的市场竞争力,业务创新和管理规范两手同等重要。
我国已成功加入WTO,证券市场也将逐步开放,只有10余年成长历史的中国证券公司,不久将与经历过百余年资本市场锤炼且实力雄厚的国外证券公司同场竞技。为了dd dtt. com增强我国证券公司的市场竞争力,业务创新和管理规范两手同等重要管理而言,无论证券监管部门还是证券公司本身都面临着一个严肃的课题��如何提高证券公司风险管理水平?如何提高证券公司的抗风险能力?本文从证券公司的业务构成着手,分析了新形势下国内证券公司的风险类型,并在对中外证券公司进行比较分析的基础上,提出了风险应对措施。

一、从业务构成看我国证券公司风险

我国证券公司(指综合性证券公司)的主要业务按照<8ttt8table>《证券法》的有关规定有经纪、承销、自营、兼并收购、基金管理、咨询服务等。因此. com证券公司风险根据业务可分为以下四大类:

(一)证券经纪业务风险

由于. com经纪业务收入占证券公司总收入的比例较大,达到40—50%以上
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,因此. com经纪业务风险是证券公司最基本的风险,主要表现有:



由于. com经纪业务的佣金收入占证券公司总收入的比重较大,证券公司对经纪业务的依赖性增强,二级市场行情波动对证券公司收益影响较大,当行情低迷时,固定成本(如通讯费用、场地租金等)居高不下,经营风险凸现。

上海证券交易所2000年度会员年检结果显示,96家证券公司类会员只有32%被列为年检好会员,与99年相比
在总体规模、盈利水平有一定时ssbbww. com,仍有近十家证券公司出现近亏损,相当一部分证券公司净资产低于平均水平,在资产经营安全性、合法合规经营、内部控制等方面步完善。



随着证券市场规范化、市场化、国际化改革的深入,证券公司在激烈的竞争中拓展业务时采用的一系列手段措施,面临较大风险:

(1)向客户融资。由于. com向客户透支资金的方法已经被严厉禁止,变相透支资金的情况8 tt t 8. com时有发生(例如利用
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国债交易向客户融资等),有的还与银行共同协作,使融资行为不易被发现。(2)返佣。返佣使经营成本加大ssbbww,一旦
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行情不好,返佣成为节约费用的包袱;返佣的帐务处理8tTt8有的返还现金,管理漏洞较多;返佣比例制定亦有较大的随意性,增加. com了规范管理的难度;同时ssbbww. com
返佣税金的收取有的只代扣了个人所得税,未扣所得税、营业税,留下了隐患。(3)提供担保。证券公司有的分支机构为客户贷款资金提供担保,因担保方比较隐蔽,只有在资金链出现,才有可能,而这时面临的风险已十分严重。(4)三方监管。有的证券公司分支机构实行三方监管(一客户提供资金给另一客户买股票,证券公司分支机构监管客户的股票,以保证另一客户资金安全),这是《证券法》不允许