世界金融体系崩溃的历史进程（下）.docx

世界金融体系崩溃的历史进程（下）.docx世界金融体系崩溃的历史进程(下)
世界金融体系崩溃的历史进程(下)
转折点五:“里根复兴”,日本泡沫经济的兴起和世界毒品贸易的增长
鉴于“利率冲击”给美国带来的破坏性打击,美国迫切需要将信贷和投资重新导入工农业,复兴核技术和其它高技术部门,重建国家的基础设施。1981年末,拉鲁什开始创定一项旨在发起一次基于防核打击武器系统的技术核战略革命的全面
计划。拉鲁什建议利用这些军事技术的民用“副产品”和以月球、火星为目的地的载人空黢间技术发展计划,完成一次美国经济整体寤的现代化和转型。1983年3月,里根垡采纳了拉鲁什计划中的关键部分,提出了疃著名的“星球大战”计划(SDI,即战戥略防御计划)。
星球大战计划在狍结束冷战方面起到了决定性的作用,而且馍还带来了许多技术创新。然而拉鲁什的更广泛的经济政策却没有被采纳。事实上,萜在英裔美国权势集团的影响下(以财政部赋长唐纳德。里甘为代表),里根政府采取枥了截然相反的政策。
“里根复兴楚”的战略就是为史无前例的金融泡沫膨胀打开闸门。这是由以下几个步骤来实现的煞:①增加两倍的债务,从1981年的9穹980亿美元增至1989年30000粤亿美元;②大幅度解除对金融和银行系统￣的管制;③制造巨大的房地产泡沫,银行殚对房地产的贷款在1986—1990年繇间增长了几乎一倍;④允许投机者使用“岱垃圾债券”和“杠杆买空交易”等手段接聩管和疯狂掠夺美国工农业企业的财产;⑤猡通过偿债、第三世界流动资本流入和日欧髋基金的流入,大大增加了美国的资本流入瞽。
解除银行管制的一个直接后果┋就是在美国3000多家储贷银行中制造ふ了灾难性的泡沫。这些银行的经营活动以前主要限于以法定的低利息向购房等长期鳖购买活动提供支付手段。1982年的一饯项新法令取消了种种限制。为了争夺投资槽者和存款人,加上一些其他因素,这些银挛行开始了疯狂的投机。在80年代后半期藉,房地产泡沫破灭,储贷银行体系事实上兆已破产。到1989年,超过400家银搅行宣布无清偿能力,其余银行也仅靠紧急膳合并和3000亿美元的政府基金的注入痿才得以幸存。
这些还只是疯狂投樘机中涨涨落落的一部分,这种投机在一步蜞步走向1987年10月大崩溃的过程中秭达到了白热化的地步。整个80年代,在解除管制和税法改革的刺激下,华尔街沉∵醉于以“垃圾证券”和“杠杆买空”为特闯点的投机和掠夺迷狂之中。
美国蹴政府没有设法切除正在毁掉仍然健康的美疆国工业公司的投机毒瘤,反而积极鼓励投
嗤机者,并采取措施向海外输出泡沫。日本绝是这个过程中重要的一部分。
根椰据一个流行的神话,日本对美贸易顺差的堂惊人增长是日本不公平贸易行为的结果。怍但真正的原因是卡特、里根和布什政府治彡下美国自“利率冲击”以来一系列反工业浙政策所导致的美国工业基础的倾圮。美国经济早已绝对依赖于日本和德国工业设备的大量供应。
日本面临要它将上>万亿的美元注入美国金融市场以支持美国≡“复兴”的巨大压力,为了同一目的的日本还必须在亚洲吹起一个新的金融泡沫,鬃即所谓的“日本泡沫经济”。这一过程的楠转折点是1985年的广场协议。继英国が之后,日本成为美国第二大的金融和资本壕支持国。
与此同时,传统上是实埔物贸易和工业导向的日本银行体系,开始撙越来越深地被吸入日本和亚洲其它地区的徼房地产泡沫中去。1985年至1990捏年,日本银行的贷款的总规模增长了三倍斯,但流入生产性部门的贷款比例从38缩秋减至25(1965年,日本最大的15幄0家银行的63的贷款都投向生产性部门嬷)。这为1990年日本的银行危机做好阁了准备。
导致日本“泡沫经济”俩“起飞”的政策转向,自然对东亚国家和靠其它国家有负面影响。在80年代,长期坛的工业和基础建设投资被削弱了,这有利泗于通过建立离岸金融市场和新兴证券市场藜来快速赚钱的政策。这一点在泰国相对较肘早地显露了出来。曾经从石油出口中赢得跋了巨利的印尼和马来西亚在1986年的语油价大跌中遭受重创。到1990年初,卦东南亚的经济小虎都已被完全吸入了全球び性“新兴证券市场”泡沫中。
这一时期另一个很有意义的现象是全球毒品唇贸易令人吃惊的增长。根据粗略的估计数
字,毒品贸易的销售额从1977年的1文750亿美元涨至1989年的5580混亿美元。这也表明了为什么来自毒品贸易シ的钱在全球金融市场上扮演着重要角色。衾事实说明某些重要银行和金融家族深深地卷入了数十亿美元的毒品贸易资金的“管抖理”,他们是在延续一条自英中鸦片战争脯以来延绵不断的黑线。
毫无疑问恶,美国及别国政府没能在80年代拿出制妗止毒品贸易扩张的有效措施,是同其保护鞭和支持金融体系中的投机泡沫这一政策分轧不开的。一些美国金融专家甚至在新闻访邾谈节目中公开宣称:采取措施制止一些大泡银行参与“洗钱”将危及整个银