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人民币升值对我国外贸企业财务的影响及对策
摘要:人民币实行汇改以来持续升值并保持升值趋势,本文在分析人民币升值的原因的基础上,重点分析了人民币升值对我国外贸企业财务的影响,并提出人民币升值后我国外贸企业应对措施。
关键词:人民币升值外贸企业汇率
引言
中国人民银行于2005年7月21日宣布实行浮动人民币汇率制度,自此人民币实行更富弹性的汇率机制,根据中国外汇交易中心(中国人民银行授权)公布的数据,,,%,图1为汇改以来人民币的升值情况。
一般情况下,人民币升值会对出口型企业、拥有高外币资产企业或国际定价的行业有较大冲击,而对那些进口型企业、外债规模大、拥有高人民币资产的企业构成利好。因此,在人民币升值的大背景下,中国外贸企业将受到巨大影响。
一、人民币升值的原因
可以从内外部两个方面来分析人民币升值的原因,外部原因是美国等国家施加的压力,内因是国内经济高速发展、国际收支顺差加大、通货膨胀高企以及外商投资保持强劲势头等原因。
(一)美国在经济贸易过程中的要求
美国近年来就业率持续下降,并在中美贸易中美国一直处于贸易逆差,美国将此情况视为人民币币值过低造成,而事实并非如此,而美国却强烈要求人民币升值得以改善美国的现状,从而对人民币升值起到了推波助澜的作用。
(二)中国经济快速发展的带动
从国内客观情况看,近20年中国经济的快速发展,综合国力不断增强,人民币受国内经济发展而升值,在经济增长的背景下国内产生了一批实力雄厚的企业,其产品远销海外,增加贸易顺差,另外,国内基础建设吸引大量外资流入,促进国内经济发展。
二、人民币升值对我国外贸企业财务的影响
(一)对外贸企业资产的影响。
在直接标价法下,人民币汇率升高而升值,外币就贬值,以外币形式标价资产(如外币存款,应收账款等)的实际价值就会减少。
(二)对外贸企业负债的影响。
在直接标价法下,一定的外币债务折算成人民币的金额会下降,进出口企业,主要是进口企业,负债规模下降。此外,人民币汇率预期的大幅上升,将导致外币融资难度加大,因此人民币升值可能会使外贸企业的负债比率增大,迫使企业财务风险加大。
(三)对外贸企业所有者权益的影响。
最新会计准则明确规定,企业接受以外币投入的资本均采用交易日的即期汇率折算。因此,人民币汇率的提高不会造成资本公积。但是,人民币汇率增加,企业利润会变化,在其他条件不变情况下,企业的留存收益也会发生相应变化,使得所有者权益也会随之变化。此外,人民币汇率提高,将使企业的所有者权益结构发生改变。一方面,人民币升值会降低我国企业吸引外资的能力,可能会导致外币权益性融资减少,外资股权比例下降。另一方面,人民币升值也可能增加本国企业对外直接投资,使企业海外资本比例上升。
(四)对外贸企业现金流量的影响。
人民币升值会影响外贸企业产品的价格和销售量,从而间接影响外贸企业当期的现金流。
人民币汇率的变化不仅会影响企业当期的现金流量和净利润,而且还影响着外贸企业未来各期的现金流量和获利能力,从而对公司价值产生影响,见表2
三、人民币升值后我国外贸企业应对措施
人民币升值对外贸企业尤其是出口型外贸企业影响是非常重大的,如