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次贷危机后我国风险投资市场研究
摘要:我国风险投资业经历了二十多年的发展,但在次贷危机后,风险投资业面临前所未有的机遇和挑战。在现阶段,我国的风险投资应该积极采取应对措施,规避风险,寻找有益于自身的契机。
关键词:金融危机;风险投资业;应对措施

1 次贷危机后我国风险投资的现状

2007年美国次贷危机爆发,以致演变成全球范围内的金融危机。如今次贷危机的影响非但没有消除,反而有了愈演愈烈之势,而且必将持续相当长的一段时间。全球证券市场受到重创,流动性紧缩,全球经济出现。而中国的证券市场也于2008年初一路下挫,宏观经济自下半年出现。这些都对我国的风险投资行业产生了严重的负面影响,在恶劣的经济环境中,风险投资如何健康稳定的发展成为亟待解决8t t t 8. c o m的问题。从我国风险投资的案例数环比来看,2008年第二、第三季度都有微幅上升。但除第一季度大体与去年持平以外,第二、第三季度均远远低于2007年同期水平,%%。可见在次贷危机的影响下,我国风险投资的项目数同比出现递减,但存有复苏的迹象。从我国风险投资的总投资额来看,%,%,这说明目前投资者投资动机在稳步增强,但与往年相比
,第二、%%。可见次贷危机与国内经济不景气还是对风险投资业造成很大影响。

2 我国风险投资行业出现要原因

次贷危机造成全球证券市场持续低迷
该影响可以方面:(1)对于拥有已上市被投的企业的风险投资机构来说市场的泡沫逐渐8ttt8散去之后,企业的估值回归正常。但之前要求
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的必要回报率较高,所以8ttt8会影响风险资本的安全退出。再加上前几年是我国风险投资飞速发展的时期,各家风险投资机构都在争抢项目,在造成要求
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回报率提高的同时ssbbww. com,部分风投机构也忽视了对企业合理谨慎的估值,如果8 tt 被投企业当初被过分高估的话,也增大了风险投资机构安全退出的风险。(2)对于被投资企业来说估值较高的时候融资比较容易
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,为企业的成长提供稳定的资金支持,而如今估值下降,并且面对投资者愈发谨慎保守的资本市场,该企业的再次融资将面临较大的挑战。次贷危机造成全球经济不景气,众多企业今年的盈利状况会不容乐观,尤其是面向欧美市场的加工制造业、需求弹性较大的非必须ssbbww. c om消费行业、与房地产相关的建材行业、占用大量资金的工业产品行业都会面临亏损甚至破产的风险,企业经营状况的恶化无疑会影响企业的上市进程。(3)对于刚成立的风险投资基金,资本市场的恶化使他们无法募集到足够的资金,那些之前募集到资金的风险投资基金也因为8 Tt t 8. com过早投资于那些估值还没下降到正常水平的企业而面临风险,即便这些风险投资机构能安全的存活下来,当危机逐渐8ttt8过去,某些行业出现,他们也没有足够的资金来进行再投资。

国家相关政策影响我国风险投资业的健康发展
我国风险投资行业的法律法规还不完善不健全,风险资本的需求与供给、风险投资机构、中介机构和退出渠道等方面相关法律的指导和规范,因此. com风险投资行业还没有发展成为真正的以市场为