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反向收购之惑
2010-12-27 01:30:05 来源: 第一财经日报(上海) 跟贴 0 条手机看股票美国证券交易委员会(Securities and mission,下称“美国证监会”)正在对多家参与及帮助中国企业通过反向收购在美国上市的公司及个人展开调查。
有报道指出,这些公司和个人在股票发行过程中涉嫌违规操作及发布不实或误导投资者的信息。同时,美国证监会也开始有针对性地调查个别中国公司是否存在会计违规和审计疏失等的问题。
借壳成中国企业赴美上市手段之一
近日,美国证监会起诉会计师事务所Moore Stephens Wurth Frazer & Torbet及其合伙人之一Kelly Dean Yamagata的案件达成和解。。起诉原因是该事务所在对中国节能科技公司(China Energy Savings Techonology Inc.,下称“China Energy”)进行审计时未能适时披露报表中对营业收入的夸大情况。
近年来,美国交易市场刮起一股强劲的中国风。以2010年为例,中国企业占据了今年美国市场首次发行股票(IPO)数量的近25%。不过,相对传统IPO等待时间长、审查程序复杂等“弱点”,通过借壳上市平均花费的时间要少一半,并可以规避宏观经济运行环境给IPO融资市场带来的巨大波动及繁复的司法和审计程序。
一位美者,目前在美国通过反向收购上市的中国企业80%~90%业绩良好,并不存在所谓的财务造假问题,但同时,仍有8~10家企业存在不同程度的会计违规和财务造假。
不少投资者表示,今后美国证监会很有可能加强对中国企业通过反向收购赴美上市的审查,甚至有可能在短时间内关闭中国企业在美借壳上市的通路。
上述投资经理指出,此次SEC大动作对中国企业进行调查将造成两方面影响。一方面,通过“肃清”不良企业,将为投资者创造一个更健康的投资环境;另一方面,有可能造成中国企业短时间内对美国市场“望而却步”。
被怀疑涉嫌会计违规
目前,大部分受雇于中国企业的美国审计公司将项目承包给中国的本地公司,距离和语言文化的障碍给美国证监会的监管增加了难度。一些企业趁机“钻空子”,由此出现会计违规、自利交易(self-dealing)和发布不实及误导投资者消息的行为。
此次美国证监会的主要调查对象为帮助及参与中国企业在美借壳上市及发行新股的股票发起人、投资银行家、审计师事务所及律师事务所。
美国证监会公共事务办公室发言人John Heine以调查仍在进行中为由,拒绝对新展开的调查案件作进一步的公布及评论。但有迹象表明,美国证监会目前的侦办方向主要是为了厘清由美国会计师、律师和投资银行家等组成的网络是如何利用国际准则中的薄弱环节违规帮助中国公司在美国上市,并从中牟利的。
目前,有三家中国企业承认正在接受美国证监会调查,分别是天一药业(China Sky One Medical)、福麒国际(Fuqi International)和绿诺国际(Rino International)。天一医药集团通过新闻稿承认曾经发布关于公司业务的失实信息,福麒国际则已收到纳斯达克的摘牌通知,绿诺国际承认虚报公司业绩并预估其20%~40%的发货合同可能存在问题。