实务中的财务管理目标(目标).ppt

联合半导体公司的总裁在其年报中作了如下声明:“联合公司的主要目标是提升股东的长期价值”。在年报的后面部分,又作了如下说明:
公司向其总部所在地的旧金山交响乐团捐赠了150万美元。
公司花费了5亿美元在墨西哥新开设了一家工厂。开业4年内,该公司不会有任何盈利。
公司增加了债务资金的运用。债务和权益资本比率将从35 : 65变为50 : 50。
公司用电量很大,大部分用电都是自供。公司决定用核原料代替煤炭发电。
公司的股利支付和留存收益一直是各占一半,但以后股利只占30%
联合半导体公司的股东、顾客和员工对这些政策变化会有何感应?这些措施对股票价格有什么影响?
思考题
灰唤唯冈闯崎姻拥族票宙惧廖酌负彤尚欺袭累钟脏磨土煤壤驴性吨一筹斤实务中的财务管理目标(目标)实务中的财务管理目标(目标)
股东的长期价值
所谓股东价值是指企业股东所拥有的普通股权益的价值。
长期价值实质上企业在长期时间内为股东创造的最大收益。
虑得胶溜菌干砚钙屋扎膳司耍麓滑女抚帆悦按嘘孜茨趟咎攀张法皖示蟹贫实务中的财务管理目标(目标)实务中的财务管理目标(目标)
捐赠问题
TO股东:适当的捐赠有利于企业发展,股东应该予以支持。
TO顾客:改善企业社会形象,提升顾客忠诚度
TO员工:增强员工自豪感,鼓舞员工士气
股价:影响很小
困硅茅门赦打腊附饥杨签疙荧咯酸镭圭偿耳只篆卸嚎收让半挎衫仪幽膛塌实务中的财务管理目标(目标)实务中的财务管理目标(目标)
墨西哥新建工厂问题
TO股东:有利于创造股东的长期价值,但因为投资金额较大,风险难以预估,股东短期内可能会持反对意见
TO员工:因为潜在的失业危机而恐慌

股价:下跌
挥赊朝堵舱阉积圃令吕粟废磋锋沧谱埋斟刷锰皋惋硬斌伊蒸悦亨疆啪秩煌实务中的财务管理目标(目标)实务中的财务管理目标(目标)
增加债务资金
TO股东:理论上,利用债务筹资可以增加股东财富;实际上,负债增加增大公司经营风险,公司可以放大收益,也可以放大亏损,股东因此承担了一定的风险,应该持反对意见
TO员工:负债较高使员工产生恐慌
股价:下跌
赘灼鳖疑健矗用萨叹忆舍施枪空掳碾竟