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偿债能力分析指标
短期偿债能力分析:
1、流动比率=流动资产/流动负债
分析:比率越高,短期偿债能力越强,但过高又会影响盈利能力。影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。另外,该指标排除了企业规模不同的影响,适合企业之间和本企业不同历史时期的比较(营运资金=流动资产-流动负债)
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
分析:由于流动资产中存货变现速度慢,或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因,将存货排除出去的计算更令人可信。速动比率比流动比率更能真实反映。比率越高,短期偿债能力越强。
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长期偿债能力分析:
1、资产负债率=负债总额/资产总额×100%
分析:反映企业偿还债务的综合能力,比率越高,偿债能力越差,财务风险越大。债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。
注:资产总额是扣除累计折旧后的净额。
2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
分析:比率越大,财务风险越小,偿债能力越强。
注:权益乘数=资产总额/股东权益总额
3、利息保障倍数=息税前利润/利息
分析:衡量企业支付利息的能力。比率越低,越难支付债务利息。但权责发生制会导致该指标的片面性。
注:息税前利润=利润总额+费用化利息;分母利息包括费用化利息,还包括计入固定资产成本的资本化利息。
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营运能力分析指标
1、存货周转率=销售成本/平均存货
分析:比率越高,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,转换为现金、应收账款等的速度越快。
注:存货周转天数=360/存货周转率,表示存货周转一次所需要的时间。
2、应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款
分析:比率越高,催款速度越快,流动性强,但过高会限制销售量的扩大,影响盈利水平。
注:平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
3、流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产
分析:反映流动资产的周转速度。比率高,速度快,相对节约流动资产,相当于扩大资产投入,增强盈利能力。
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4、固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值
分析:用于分析对固定资产的利用效率,比率越高则固定资产的利用率越高。
5、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额
分析:反映资产总额的周转速度。比率高,周转快,销售能力越强。薄利多销可加速资产周转,带来利润绝对额的增加。
总之,各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用,全面评价企业的盈利能力。
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盈利能力分析指标
1、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额×100%
分析:反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用的能力。销售净额是扣除了销售退回、销售折扣和折让后的净额。比率越大,通过销售获利的能力越强。
2、销售净利率=净利润/销售收入净额×100%
分析:反映销售收入提供税后利润的能力,评价企业通过销售赚取利润的能力。比率越高,扩大销售获得收益的能力越强。
这两个指标都可进行横向分析和纵向分析,但在不同行业间企业不适合比较。
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3、资产报酬率=净利润/资产平均总额×100%
分析:反映利用资产获取利润的能力。比率越高说明盈利能力越高。需要进行横向和纵向比较,才能正确评价企业经济效益的高低,并发现经营管理中存在的问题。
4、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额× 100%=资产报酬率×平均权益乘数
分析:反映企业股东获取投资报酬的高低。比率越高,获利能力越强。
提高股东权益报酬率的两个途径:1、提高资产报酬率;2、提高权益乘数(有财务风险)。
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反映投资收益的指标
1、每股收益=(净利润-优先股股利)/年度末发行在外普通股平均股数
分析:反映普通股的获利能力。
注意:不能反映股票所含有的风险;如原经营日用品现转向房地产投资,风险增大,但该指标可能不变。
2、每股股利=(现金股利总额-优先股股利)/年度末发行在外的普通股股数
3、股利发放率=每股股利/每股净收益
分析:比每股盈余更能反映投资者的当前利益
注:股利支付率=每股股利/每股收益,若无优先股股利,则两者相等。
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4、市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余
分析:反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格,可以用来估计股票的投资报酬和风险。指标越高,表明市场对公司的未来越看好,但投资风险越大。不能用于不同行业公司的比较。新兴行业市盈率高,成熟工业市盈率低,但不说明后者的股票没有投资价值。
5、每股净资产=年度末股东权益总额/年度末发行在