证券投资基本面分析.ppt

证券投资分析
主要内容
一、基本面分析
基本面分析指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析,包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。长线投资一般用基本面分析。
二、技术分析
技术分析是将股价每日跌涨变化情形,应用绘土图方式(俗称割线)呈现出来,然后由图形来判断股价的长短走势,进而决买进或卖出的最佳时机
一、基本面分析
(一)宏观经济分析
(二)行业分析
(三)公司分析
第一节宏观经济分析概述
(一)宏观经济分析的意义
证券投资的宏观经济分析具有战略层次上的意义,看大势者赚大钱。只有把握住宏观经济发展的大方向,才能把握证券市场的总体变动趋势,作出正确的投资决策;只有密切关注宏观经济因素的变化,尤其是货币政策和财政政策的变化,才能抓住证券投资的市场时机。
通过宏观经济分析,还可以判断整个证券市场的投资价值,证券市场的投资价值与国民经济整体素质及其结构变动密切相关。当证券市场达到相当大的规模,市场参与者的人数占全国人口的比例达到一定的数值时,整个证券市场的投资价值就是整个国民经济增长质量与速度的反映,证券市场就是经济的晴雨表。
一、宏观经济运行分析
二、宏观经济政策分析
三、股市资金供求关系分析
(二) 宏观经济分析的主要内容
一、宏观经济运行分析
(一)影响证券市场价格的因素
1、影响股票市场价格的因素
(1)宏观经济形势与政策因素
①经济增长与经济周期。在对股票价格与经济周期的实证研究中,人们发现股市通常在经济衰退的中途创最低点并开始回升,并且继续上升到下次衰退前半年或更早的时期。然后股票市场往往剧烈下跌,直到下一次衰退期的中途,才又开始随着预测经济好转而回升。股票市场作为“经济的晴雨表”,将提前反映经济周期。
②通货膨胀。适度的通货膨胀对证券市场有利,过度的通货膨胀必然恶化经济环境,对证
③利率水平。股票价格与利率成反比。
④汇率水平。本币贬值,资本从本国流出,从而使股票市场下跌,反之则上升。
⑤货币政策。当中央银行采取紧缩性的货币政策时,货币供应量减少,市场利率上升,公司资金紧张,运营成本加大,盈利预期下降甚至亏损,红利减少甚至没有,居民收入下降,失业率增加,从而从多方面促使股价下跌。反之,中央银行实行宽松的货币政策,将从各方面促使股票价格上升。
⑥财政政策。当政府通过支出刺激和压缩经济时,将增加或减少公司的利润和股息,当税率升降时,将降低或提高企业的税后利润和股息水平,财政政策还影响屠民收入。这些影响将综合作用在证券市场。
(2)行业因素。
①行业周期。从长期看,每个行业都有产生,发展与衰落的生命周期。一般行业处于初创期时盈利少,风险大,股价较低;成长期时,。行业总体股价水平上升,,个股价格波动较大;稳定期,公司盈利相对稳定,风险较小,股价比较平稳;衰退期,盈利普遍减少,风险较大,股价呈跌势。
②其他因素。行业股票价格还受政府产业政策,相关行业的变动的影响。