预期改变下的“逆袭”
近半个月以来,市场的变化真的很快,简直是180度大转弯,上证指数从2100点跌到1849点又涨回来了。个股方面,我们拿万科为例,简直在上演动作片,一天5%的波动已经习以为常。其实经济基本面并没有那么大的变化,半个月能够发生的事情实在是非常有限,7月份公布的数据也显示经济还处于下滑过程中。这段时间里,唯一变化的是投资者的心理预期。6月份市场资金面紧张,单日回购最高达到30%,而银行资金紧张的情况使投资者比较担忧,恐慌性的下跌在25日那天达到了极致,在24日200家跌停的基础上,25日最多的时候有300多家个股跌停,只是盘中抄底资金的进入才使得收盘没那么难看。本周连续三天的放量上涨,大盘K线已经企稳,短线依旧有操作的机会。
7月9日,李克强总理强调,要增强调控的针对性和预见性,做到稳中有为,完成全年经济社会发展的主要任务。他同时表示,经济增长率、就业水平等不滑出“下限”,物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内,要着力调结构、促改革,推动经济转型升级。近期外部机构纷纷将年内的GDP增速往下调整,%甚至更低是水平,这个已经是政府年初提出的底线了,所以我们认为,政府目前对经济下滑的重视程度在上升,一定会出台政策来拉动经济。由于消费已经超过投资成为中国GDP增长的最大来源,我们相信未来政策重点将放在扩大内需上。首先,投资会在一些点上加大力度,棚户区改造、铁路投资(仍有空间,特别是中西部,相比公路运输有优势)、城市基础设施建设(智慧城市等)、宽带提速和4G建设、节能环保、技术改造等。其次,改善消费环境,增加消费点,如信息消费、服务消费、电子商务消费、旅游休闲度假等等。
我们认为,这次在预期下的“逆袭”恐怕时间不会很长,更多是在为即将到来的IPO造势。上半年,中国股
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