第一节投资管理概述
一、投资的概念和种类
(一)投资的概念
凡是为实现资金增值而预先支付一定数量现金的行为都是投资。比如,企业为了进行生产经营活动必需兴建厂房、购买生产设备;为了扩大再生产,开发新产品而增加固定资产或对原固定资产进行改造;为了控制其它企业而购进其股票等都是投资。可以说,没有投资就没有企业,就没有企业的发展。
(二)投资的种类
:生产性投资和金融性投资
生产性投资是指为企业自身经营提供生产能力和生产条件而进行的基本建设、更新改造或扩大现有资产等方面的投资。
金融性投资是指以现金购买金融性资产如债劵、股票等。金融性投资又称证劵投资。
:对内投资和对外投资
对内投资即对企业自身生产进行的投资。
对外投资是指以现金、实物、无形资产等向外部其它单位或组织进行的投资,往往是以购买债劵、股票的方式进行,也有通过联营等方式进行。
:短期投资和长期投资
短期投资是指能在一年内收回的投资,如短期证劵投资、流动资产投资。
长期投资是指回收期在一年以上的投资,如长期证劵投资、固定资产投资等。
二、投资管理的程序
即对投资项目从技术、经济、社会效益等方面进行可行性分析和评价。
投资项目经过评价,最后交管理部门进行决策,是否采纳。
三、投资项目的现金流量 (一)现金流量的概念
现金流量是指在投资决策中一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。这里的“现金”是广义的现金,它不仅包括各种货币资金,而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资金的变现价值。
现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个概念。
一个方案的现金流出量,是指该方案引起的企业现金支出的增加额。企业购置一条生产线,通常会引起以下现金流出:
(1)购置生产线的价款(固定资产投资)
购置生产线的价款可能是一次性支出,也可能分几次支出。
(2)垫支流动资金(流动资产投资)
由于该生产线扩大了企业的生产能力,引起对流动资产需求的增加。企业需要追加的流动资金,也是购置该生产线引起的,应列入该方案的现金流出量。只有在营业终了或出售(报废)该生产线时才能收回这些资金,并用于别的目的。
一个方案的现金流入量,是指该方案所引起的企业现金收入的增加额。企业购置一条生产线,通常会引起下列现金流入:
(1)营业现金流入
购置生产线扩大了企业的生产能力,使企业销售收入增加。扣除有关的付现成本后的余额,是该生产线引起的一项现金流入。
营业现金流入=销售收入-付现成本
付现成本在这里是指需要每年支付现金的成本。成本中不需要支付现金的部分称为非付现成本,其中主要是折旧费。所以:
付现成本=成本-折旧
如果从每年现金流动的结果来看,增加的现金流入来自两部分:一部分是利润造成的货币增值;另一部分是以货币形式收回的折旧。
营业现金流入=销售收入-付现成本
=销售收入-(成本-折旧)
=利润+折旧
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