如家并购莫泰案例分析.ppt

如家并购莫泰案例分析
制造业的规模神话在中国早已司空见惯,现在轮到服务业来演绎又一个产业传奇。
一、案例简介
二、行业背景
三、并购双方介绍
四、并购分析
五、并购绩效评价
六、并购启示
一、案例简介:
时间:2011年5月27日
并购方:如家酒店集团(在美国纳斯达克上,市股票代码:HMIN)(下称如家)
被并购方:莫泰168酒店管理有限公司(下称莫泰)
成交价格:
结算方式:,其余部分以新发815万如家的普通股()形式支付
莫泰168
大股东:摩根士丹利
出售全部股权,约59%
如家
100%收购
携程网/首都旅游集团共同投资
二、行业背景:
经济型酒店(Budget Hote1),是以大众型观光旅行者和中小商务旅行者为主要服务对象,以客房为唯一产品或核心产品,以加盟或特许经营等经营模式为主,价格低廉(一般在300元人民币以下),服务规范,性价比高的现代酒店业态。
目前均客房出租率常年保持在90%以上,甚至可以达到100%。
经济型连锁酒店作为酒店行业的一匹黑马,吸引了越来越多的投资者的目光。
二、行业背景:
“经济型酒店市场已经从春秋战国的混战阶段,转为垄断竞争的阶段”中国旅游研究院院长戴斌认为,下一个十年,经济型酒店市场的聚合趋势将更为明显,不仅如家、七天、汉庭和锦江之星将会对其他中小品牌进行并购,也不排除排名前几位的这几大品牌巨头之间也会出现并购行为。
今后经济型酒店行业的品牌集中度会更高,并购和整合将是行业发展的一个趋势。目前国内经济型酒店品牌,大致可分为全国品牌(一线品牌)、区域品牌(二线品牌)和特色品牌(三线品牌)。其中二、三线品牌约有80多家,门店数量大约有200家。
三、并购双方介绍
并购方
并购方——如家
如家酒店集团是由首旅和携程创立于2002年,2006年10月在美国纳斯达克上市,是中国酒店业海外上市第一股,目前已进入世界酒店业前10强。
如家并购莫泰之前在长三角地区并无优势,211家的酒店数低于汉庭;在上海是莫泰以106家的酒店数量居各品牌之首,如家只列第4位。并购莫泰后如家在上海及长三角的酒店数量都跃居第一并且远超其他品牌。
另外,如家在2007年收购七斗星,曾一度出现巨额亏损,不过有了上次经验之后如家可能也会变得更加成熟、稳健。