7 财务管理第7章.ppt

现金与有价证券管理
应收账款管理
存货管理
第7章流动资产管理
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了解企业持有现金的动机、现金成本、现金管理的目标和现金日常管理方法,掌握现金最佳持有量的确定方法及模型;了解企业应收账款的成本及其管理的目标,掌握信用政策与信用条件、收账政策的制定;熟悉应收账款的日常管理内容、存货成本、存货管理的目标,掌握存货经济批量控制的模型及其扩展并能运用合适的方法及模型,确定存货经济批量。
教学目的与要求:
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现金与有价证券管理


(1)交易性需要。是指企业持有现金以满足日常业务的现金支付需要,也可称之为支付性需要。
(2)预防性需要。是指企业持有现金以满足发生意外的支付需要。
(3)投机性需要。是指企业持有现金用于不寻常的购买机会的需要。
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(1) 机会成本。也叫现金持有成本,是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。
(2) 管理成本。是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用,
(3) 短缺成本。是指企业在发生现金短缺时,由于不能应付业务开支所需,而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。
(4)转换成本。是指企业用现金购买有价证券,或将有价证券转换为现金时所发生的交易费用。
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锁箱法

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1、成本分析模式
管理成本线
总成本线
短缺成本线
机会成本线
现金持有量
总成本
成本分析模式的最佳现金余额
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2、现金周转模式
现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期
现金周转率=计算期天数/现金周转期
(若以年为计算期,则应为360天。)
最佳现金持有量= 年现金需求总量/现金周转率
【例】某企业年现金需求量为750万元,应收账款平均周转期为60天,应付账款的平均周转期为40天,存货平均周转期为100天,则:
现金周转期=60-40+100=120(天)
现金周转率=360÷120=3(次)
最佳现金持有量=750÷3=250(万元)
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3、存货模式

现金持有量
存货模式下的现金存量与成本关系图
交易成本
置存机会成本
现金成本
持有总成本
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4、因素分析模式
最佳现金持有量=(上年现金平均占用额-不合理占用额)×(1预计销售收入变化的百分比)
5、随机模式
A
H
R
L
B
0
时间
每日现金余额
现金持有量
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应收账款的成本机会成本
管理成本
坏账成本
在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡,正确衡量信用成本和信用风险,合理确定信用政策,及时收回账款,尽可能降低应收账款的成本,最大限度地发挥应收账款的投资效益。
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