三、汇率制度和外汇管制.ppt

第三章汇率制度和外汇管制
第一节汇率制度
第二节外汇管制
第三节货币局制度和美元化
第四节我国的外汇管理
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一、汇率制度的分类
汇率制度:(Exchange Rate System)
是指一的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
汇率制度最主要的两大类型是
固定汇率制
浮动汇率制
第一节汇率制度
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固定汇率制
1、概念:
固定汇率制是指现实汇率受平价的制约,只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。
2、类型:
金本位制下的固定汇率制
纸币流通条件下的固定汇率制(布雷顿森林体系下的固定汇率制)
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浮动汇率制
1、概念:
现实汇率不受平价的限制,随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。
2、分类:
按照政府是否干预,可分为自由浮动(Free Floating)和管理浮动(Managed Floating)。
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1999年IMF汇率制度分类资料来源:IMF "International Financial Statistics",1999
无独立法定货币
一国采用另一国货币作为惟一法定货币,或者隶属于某一货币联盟,共同使用同一法定货币。
货币发行局制度
货币发行当局根据法定承诺按照固定汇率来承兑指定的外币,并通过对货币发行权的限制来保证履行法定承兑义务
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其他传统的固定钉住制
国家将其货币以一个固定的汇率钉住(官方或者实际)某一种主要外币或者钉住某一篮子外币,汇率波动围绕着中心汇率上下不超过1%
钉住平行汇率带
汇率被保持在官方或者实际的固定汇率带内波动,其波幅超过围绕中心汇率上下各1%的幅度
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爬行钉住
汇率按照固定的、预先宣布的比率作较小的定期调整或依据所选取的定量指标的变化作定期调整
爬行带内浮动
汇率围绕着中心汇率在一定幅度内上下浮动,同时中心汇率按照固定的、预先宣布的比率作定期调整或根据所选取的定量指标的变化作定期调整;
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不事先宣布汇率干预方式的管理浮动
货币当局通过在外汇市场上积极干预来影响汇率的变动,但不事先宣布对汇率的干预方式。
独立浮动
汇率基本上由市场决定,偶尔的外汇干预旨在缓和汇率变动、防止汇率过度波动,而不是为汇率建立一个基准水平
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根据汇率的波动幅度,又可以进一步将上表中的汇率制度分成三类:
第一类为固定汇率制,即上表中的“无独立法定货币”和“货币发行局制度”,
第二类为中间汇率制,包括上表中的“其他传统的固定钉住制”、“钉住平行汇率带”、“爬行钉住”、“爬行带内浮动”,以及“不事先宣布汇率路径的管理浮动”。
第三类则为自由浮动汇率制,也就是表中的“独立浮动”。
一般又将第一和第三类汇率制度统称为角点汇率制度或者两极汇率制度。
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2002年IMF186成员国汇率制度的状况:
汇率制度
国家数目(2002)
无独立法定货币的安排
40
货币局制度
8
其他传统的固定钉住制
40
平行钉住
5
爬行钉住
4
爬行带内浮动
6
管理浮动
43
单独自由浮动
40
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