电大财务指标分析--江铃汽车偿债能力分析.doc

江铃汽车股份有限公司
一、江铃汽车基本情况介绍:
江铃汽车股份公司是江西汽车制造厂经改制后于1993年成立,主要产品是五十铃N系列轻型卡车,是深市唯一一只汽车工业股。公司销量名列全国汽车行业第七位,经济效益在同行业中保持第六位,利润在江西省工交企业中名列首位,在全国轻型汽车行业中名列第二。主要经营范围有生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件,并提供相关的售后服务;品牌汽车销售、汽车及零配件的进出口;经营二手车经销业务;提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务。公司的主要产品有JMC系列轻型卡车和皮卡以及福特品牌全顺系列商用车。
二、偿债能力指标
偿债能力(debt-paying ability)是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。

江铃汽车2009-2011年度偿债能力指标表
表1-1
偿债能力指标
2009年度
2010年度
2011年度
营运资本(亿元)



流动比率



速动比率



现金比率



资产负债率(%)



产权比率



利息费用保障倍数<注1>



<注1>:由于利息偿付倍数无法计算获得,故使用原口径江铃汽车披露数。
图1-1
三、偿债能力指标同行业比较
A、2009年度偿债能力比较
江铃汽车及同行业2009年度偿债能力指标比较表
表2-1
偿债能力指标
江铃汽车
排名
行业均值<注2>
行业最高
行业最低
营运资本(亿元)

6


-
流动比率

1



速动比率

1



现金比率

1



资产负债率(%)

2



产权比率

2



利息费用保障倍数

17



<注2>:同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成(下同)。
B、2010年度偿债能力比较
江铃汽车及同行业2010年度偿债能力指标比较表
表2-2
偿债能力指标
江铃汽车
排名
行业均值
行业最高
行业最低
营运资本(亿元)

4


-
流动比率

2



速动比率

2



现金比率

2



资产负债率(%)

3



产权比率

3



利息费用保障倍数

12



C、2011年度偿债能力比较
江铃汽车及同行业2011年度偿债能力指标比较表
表2-3
偿债能力指标
江铃汽车
排名
行业均值
行业最高
行业最低
营运资本(亿元)

5


-
流动比率

1



速动比率

1



现金比率

1



资