次贷危机新风暴使世界经济陷入衰退可能性大增32.doc

次贷危机新风暴影响专题之二:
次贷危机新风暴使世界经济陷入衰退可能性大增
内容摘要:近日,由于次贷危机引起的资产状况急剧恶化,美国雷曼兄弟公司宣布破产,由此引发了国际金融市场新一轮风暴。随着股市暴跌和信贷收缩,投资者信心崩溃,国际金融环境急剧恶化,为世界经济的增长蒙上了新的阴影。在次贷危机的冲击下,世界经济走势已明显放缓,一些发达国家经济陷入衰退边缘,发展中国家经济增长动力也明显减弱。次贷新风暴将对已显疲态的世界经济造成进一步的打击,世界经济步入停滞甚至衰退的风险也将明显上升。
一、次贷危机新风暴对金融和经济领域造成强烈冲击波
9月中旬,美国次贷危机造成的金融动荡又掀高潮。第四大投资银行雷曼兄弟陷入绝境申请破产保护,第三大投行美林证券被美国银行收购,美国国际集团(AIG)财务形势危急接受纽约联邦储备银行提供的为期两年、额度为850亿美元的有抵押循环贷款。一系列坏消息在华尔街以至全球金融界引发地震。全球主要股票市场连续大幅下挫,投资者信心几被摧毁。
,投资者信心跌落
自15日美国雷曼兄弟公司宣布破产以来,美欧金融市场出现新一轮动荡,股票暴跌,市值大幅下降,严重打击了投资者信心。
据纽约大学经济学家Roubini预测,次贷造成全球银行和券商减记资产及信用损失金额已达2万亿美元。投资者担心金融机构破产的放大效应,纷纷采取撤资和赎回资金的方式来避免进一步的损失,造成市场恐慌和金融机构资金严重短缺,市场流动性下降。
,潜在资产质量下降风险增加
雷曼兄弟的倒闭以及波及范围更广的金融动荡,使银行不良资产大幅度上升,银行间越发不愿意互相借贷,从而增加信贷危机深化风险。目前在欧洲和美国,银行间借贷实际上陷于停顿。资金成本上升,个人和企业筹资困难,个人贷款无法偿还和企业倒闭的情况会进一步增多,债务违约和资产价格下滑互相呼应,已经构成恶性循环,从而给经济带来非常强烈的负面影响。
,经济滞涨风险加大
美国金融市场动荡,严重打击投资和消费信心,美国经济受财政刺激刚呈现出的增长势头被全面破坏,未来美国经济将继续疲弱走势,经济下滑风险加大。为稳定经济和金融局势,美联储进一步放松货币政策的预期增加,从而打击美元汇价。如果美元持续贬值,以美元计价的国际商品价格回落的态势也将终止。持续高启的商品价格加大了世界经济滞涨风险。
,拖累世界经济增长步伐
为抵消次贷危机的负面影响,在美联储持续降低利率同时,美国政府二月份实施了大规模的财政刺激方案。政策效果在二季度得到充分体现,私人消费支出上升,%的强劲增长。今后一段时间,财政政策刺激作用将明显减弱,实现经济增长将主要依靠消费信心的恢复。新一轮金融风暴造成流动性短缺和信贷收缩,信贷资产恶化;同时企业投资成本上升、风险加大。美国国内需求面临全面萎缩,经济增长有可能陷于停滞。作为全球主要的商品输入国,美国经济不景气,将减少对商品进口的需求,直接影响以美国为主要出口地的国家的经济增长和就业,进而对全球经济造成冲击。
二、全球经济增长显著减缓,前景堪忧
受美国次贷危机不断深化、金融市场巨幅动荡的影响,2008年以来,世界经济增长步伐明显放慢。多数发达国家经济面临衰退风险,许多新兴市场经济增长也显著放缓。在美国和一些欧洲国家,由次贷引起的房地产