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2013 年太阳能产业趋势分析——充满挑战但复苏有望
2012 年为太阳能产业最艰难的年份之一,事实上在过去的 18 个月内,市场对于太阳能
产业成长预期摇摆不定。2011 年底,一些企业担忧 2012 年的终端市场需求会像 2011 年一
样下滑,从而放大了 2012 年产业的挑战。好消息是 2012 全球太阳能需求并没有下滑,但也
没有成长到能够大幅扭转供需失衡局面,平均销售价格的下跌推动需求大幅上升(尤其是新
兴市场需求)的期待也没有实现。
2012 年也出现了一些新的商业模式与策略。在 2012 年之前,大多数厂商只专注于制造,
透过与上游的垂直整合来成为最佳供应商,或透过市场通路建立来提升品牌认可度;而现在,
企业战略越来越多地集中在项目开发,从而提高毛利率或者保证自产模组的出货。中国市场
的崛起进一步刺激了这种战略转变,其中蕴含着巨大的挑战与潜在的回报。
另一个值得期待的是新兴市场将会有可观的成长,终端市场的需求将拓展到更多的国
家,从而帮助降低优惠政策变化引起的需求衰退风险。许多在 2012 年开始的贸易争端调查
将会在 2013 年最终结束,很可能会显着地改变太阳能产业的供应链格局。
为此,太阳能企业自 2012 年开始谋划各种不同的企业战略和公司活动,多数是防御性
的,以创造可持续经营的商业模式,在 2013 年及以后生存下来。虽然这些过程是痛苦的,
并且要面对各种挑战,但是在未来几年里新的机会还是有望浮现出来。
一线厂商向下游终端市场发展
在过去两年里,不断下跌的销售价格严重地影响了各种类型的厂商,并导致一部分厂商
向下游寻求新的利润。图一所显示的趋势可以解释为什么向项目开发转型具有吸引力,以及
商业模式发生改变的时间。自 2011 年起,季度模组毛利率的持续导致很多公司开始关心公
司的发展战略,而后在 2012 年进行战略转型,即单纯制造的厂商开始进入下游项目环节。
在 2012 年,几乎所有的中国一线厂商不同程度地开始进入项目开发领域。大部分厂商
所介入的专案开发的规模目前还比较小,通常只有几百兆瓦,已经确认的收入占总收入的比
例也较低。但也有一些厂商正在更加积极地转型,并计划在 2013 年将下游项目收入提升到
总收入的一半以上。
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图表 1 晶矽模组和下游专案的加权平均毛利率

资料来源:NPD Solarbuzz 中科战略
部分业内人士将这种向下游转型的举措看作是许多苦苦奋斗的企业取长补短之举,然而
任何向新商业模式的转型都是有风险的,无论一个企业在制造业中多么有效率,都不能保证
企业能够在项目开发领域取得成功。
在项目开发中一个最主要的挑战是建立可靠又有效率的运作机制,这未必能从制造业背
景中直接转化过来的。对专案所处市场、政策和法规的深入了解是至关重要的,任何错误都
会造成影响,小到项目延期,大到合约取消。
这还给业绩目标和财务表现带来另一个挑战,因为仅仅几个星期的专案延期都会造成收
入不能确认并进入相应的季度报表,使得专案储备和生产制造之间的平衡变得更加困难。同
时还造成与原先客户的直接竞争的可能,从而危及原有的供应关系。
此外,许多向下游的转型都来自中国市场的启动。这存在一种风险,因为中国市场目前
仍然高度依赖政策驱动,只有来自中国政府的持续不断的支持才能维持快速的成长。值得感
谢的是,不断上调的太阳能装机目标和覆盖不同客户分类市场的各种优惠政策表明这种支持
正在增强。
然而,这种成长并不是惠及产业内的所有企业,只有兼具实力和关系的企业才能从市场
的成长中获利。同时,如此众多一线厂商的进入造成下游产业一个类似上游的局面,即成长
的产能和加剧的竞争集中在一个类别市场,导致价格下降到毛利率无法维持两位数的水准。
中国的崛起
中国市场的崛起主要是给中国企业提供了机会,这样一个事实可能并不令人吃惊,但这
可能造成供应链上的多种改变。如前所述,中国企业主导着中国下游需求的成长。然而,考
虑到中国市场从 1~12 月不同阶段的需求时,这其中存在着一定的挑战。
一般来说,当任何一个市场的需求集中在某一个季时,可能导致上游厂商供给的不平衡。
以前,全球太阳能市场主要集中在一年中的下半年,因为在欧洲每年年初的补贴削减会导致
四季度需求的上升以及开发商抢装。这一模式在 2012 年仍然存在,然而如图二所示,主要
是受到中国市场在下半年特别是 2012 年四季度成长的影响。
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图表 2 中国市场在 2012-2013 年各季对全球需求的贡献

资料来源:NPD Solarbuzz 中科战略
这种需求集中释放的主要问题是