委政研室：关于人民币升值.doc

关于人民币的升值及相关问题的回复(草稿)省政府政研室:接通知以后,我们及时进行了研究,因时间仓促,资料不尽完善,仅供参考。一、关于人民币的升值问题自上世纪90年代以来,我国基本处于国际的收支“双顺差”境况。经常性贸易项目,出口大于进口;资本性项目方面,资本流入大于资本流出。“双顺差”实际上对应着外汇市场的人民币供需关系。在人民银行行强制结售汇制度下,出口和资本流入大体对应外汇市场的人民币需求,进口和资本流出大体对应外汇市场的人民币供给。由此,“双顺差”对应外汇市场的人民币需求大于人民币供给的状态,引发了外汇市场的人民币升值趋势。如何看待人民币升值,要认识一下几个问题。1、国内的因素。任何一个国家为了社会的、经济的、政治的稳定,都会调节货币供应量来稳定市场,而货币供应量的调节,也必然通过汇率影响到国际经济关系,并引起其他国家货币政策的应对。经济危机以来,美国和欧洲的西方主要经济体,均采取了宽货币的政策刺激经济复苏。通过大量发行美元,对内刺激和维持增长,对外稀释债务和掠夺资源。由此,中国如果任由人民币升值,实际上相当于各让本国利益向西方输血,这里面既涉及我们已有债权的价值保全问题,也涉及国际游资套利及冲击我国经济的问题。所以,我们必须认真权衡利弊、相机调节,以避免过大的损失。2、国际的因素。欧元的宽货币政策引发美国国际收支逆差,美国为转嫁失业率居高不下的国内矛盾,进而将注意力转向主要贸易逆差来源国—中国。而欧洲也不希望自己的贸易顺差被当成是罪魁祸首,所以与美国一起鼓噪人民币升值。但是我们要明确一点,就是中国对美贸易顺差,恰恰是美国对中国出口的高科技管制造成的,并非中国主导,中国只是获得了低端产品微薄的加工利益。美欧之间的出口产品结构趋同竞争,而中美之间经济结构是互补的事实说明,人民币升值对中、对美均无长远利益。3、人民币升值的影响。首先,人民币升值不利于我国经济的发展,主要表现一是不利于出口创汇;二是不利于引进外资; 三是导致进口增加,影响国内民族工业发展;四是大量国际热钱游资通过各种渠道流入,将对我国经济持续健康发展造成不利影响。其次,也存在有利的一面,会导致国际金融资本对人民币的投资;有利于进口,原材料价格下降,减轻进口能源和原料的成本负担;有利于加快实现人民币成为国际通用性货币的进程;可以逼使中国自身的产业结构的转换和升级,也可以逼使中国企业加快自主品牌、自主研发能力的建设,通过创新不断提升中国制造在全球的分工和地位。二、关于汇率改革的问题1、关于人民币汇率政策问题。人民币的汇率问题一直是中美贸易摩擦的焦点,也是西方国家围堵和针对中国,并借机发酵政治问题的关键点。而国际收支的“双顺差”也使外汇储备由此不断加速增长,成为全球外汇储备最大的国家。从而引发了外汇市场的人民币升值趋势。而传统的基于国际收支失衡解释人民币汇率的问题,很容易得出这样的结论,即为了维持内需不足情况下的经济增长,中国政府人为压低汇率,保持出口快速增长和资本流入,以拉动国民经济的快速增长。这种解释,也似乎印证了中国经济二十年来的外需拉动式的增长模式和经济结构。我国只是全球产业链关系上处于服从性位置的世界加工厂的角色。没有品牌、没有研发设计能力、没有销售控制权、没有议价权,中国的产品大都集中于初级产品,价格低廉,也可以这么说,我们的“出口优势”实际上是非常低级劳动力支出的加工收益的,如